盟固利作为老牌锂电正极材料企业，在2025年成功扭亏为盈后，2026年业绩迎来强劲修复与战略扩张的双重利好。

1. 业绩强劲复苏，盈利能力显著改善

受益于锂电行业下游需求回暖及碳酸锂等原材料价格上涨带动的产品售价提升，公司2026年一季度实现营收8.06亿元，同比大幅增长85.0%；归母净利润达1986.5万元，同比增长186.2%。毛利率同比大幅提升至11.75%，这主要得益于产能利用率的提升、高附加值产品出货占比增加以及精细化的成本管控成效。

2. 产品结构优化，技术壁垒深厚

公司基盘业务稳固，4.50V高电压钴酸锂已实现批量生产，NCA系列产品出货量显著增长。同时，公司研发投入持续加大（2026年Q1研发同比增长44.43%），在固态电池、富锂锰基等前沿材料领域积极布局，已与头部企业推进合作，构筑了较强的技术护城河。

3. 战略扩张与资金挑战并存

公司正加速向“全品类正极材料综合服务商”转型，拟投资30亿元在四川建设磷酸铁锂一体化项目，补齐产品矩阵。但需注意，公司目前账面货币资金（约5.3亿元）与庞大的扩产计划存在较大缺口，后续资金筹措及定增落地情况将是影响其长期发展的关键变量。

短期处于良性震荡上行通道，值得关注