公司情况：

       公司专注于汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务，产品主销美国、欧洲、日本、澳大利亚等70多个国家和地区，是专业的新能源汽车智慧充电综合解决方案、汽车智能诊断和检测、TPMS（胎压监测系统）、ADAS（高级辅助驾驶系统）产品和相关软件云服务综合方案提供 ，助力汽车后市场的“新三化”业务升级，加速新能源汽车产业的快速发展。公司以发达的欧美汽车后市场为突破点，在成功占领发达市场和树立品牌知名度后，又逐步进入全球其他众多充满潜力的地区和市场，目前已发展成为全球汽车后市场智能综合诊断检测领域龙头企业之一。

            行业情况：

         根据德勤发布的《2020中国汽车后市场白皮书》，2025年中国汽车后市场规模将达到1.7万亿。国内车龄的老化将进一步加速其从4S店体系流失，利好第三方维保行业发展。据公安部交通管理局统计，在2010-2018年间，我国保有期在5年以上的车辆占比呈逐年上升态势，保有期在5年以上的车辆占比从39%提升至47%，车龄的增长一方面将直接带来更多的维保需求，另一方面随着车龄突破质保期限，消费者对4S店体系的依赖性也会逐步降低，更多转向独立后市场服务方，为整体后市场尤其是独立后市场的发展创造了良好条件。

       根据BloombergNewEnergyFinance预测，到2025年全球新能源汽车的销量将达到1100万辆，渗透率达到11%，同年燃油汽车销量将达到拐点，步入下行趋势；到2030年全球销量将继续攀升至3000万辆，渗透率达到28%；到2040年全球销量有望达到6000万辆，渗透率提升至55%。对于有丰富的海外市场拓展经验、全球化市场布局且品牌知名度高的中国桩企，有非常大的先发优势以及广阔的海外市场空间。

          公司技术优势：

      1、在欧美汽车后市场有较强的品牌知名度及影响力，快速通过了海外多国认证，包括美国UL、CSA、能源之星（EnergyStar）认证及欧盟CE、UKCA、MID认证等等，对比同等级MID友商产品，体积降低50-70%，整机成本降低30%，计量误差度小于0.5%，达到专业电表精度，产品上市后陆续拿到北美、欧洲、亚洲等地区多国订单并逐步实现交付。

      2、Sensor、诊断软件持续更新覆盖2021-2022新车型，保持车型覆盖率99%以上，持续在全球保持领先。

      3、公司的ADAS校准软件实现了全球2022年款新车型的覆盖，同时新增100多个品牌1975年-2022年四轮定位功能，实现全球车系覆盖率95%以上，为行业内最新最全的ADAS标定系统和四轮定位系统。 目前IA900已在全球正式上市，凭借独特的技术优势，得到欧洲、美国、日本、澳大利亚等客户的高度认可。

     4、报告期内公司侧向感知毫米波雷达ASR100以及应用于大型商用车转向辅助系统的侧向雷达+预警显示屏+无需接入车身协议的GPS整体解决方案ATS100已经量产并小批量出货，是商用车后装领域唯一符合欧盟UNECER151法规标准的产品，核心产品参数指标超越国际友商产品。

      公司研发情况：     

      截至今年二季度，公司研发投入28,368.37万元，同比增长27.74%，研发投入占营业收入比27.46%，增加6.23个百分点，公司研发人员达1,187人，占公司总人数比例73.96%（不含生产人员）；截至报告期末，公司累计申请境内外专利和软件著作权共计1923件，获得1282件。

       公司业绩：

       今年稀烂，公司三季度实现营收 5.1 亿人民币，同比下滑 13.2%；归母净利润 1658 万，同比下降 85%；每股净收益 0.04 元；截至 2022 年 9 月 30 日，公司总资产51.8 亿元。今年以来，公司营收下滑主要由北美市场需求较弱导致。 截至 2022 年9 月 30 日的 9 个月内，公司主营业务收入达 15 亿元，同比下滑 7%。扣非净利0.83亿，同比下降72.41%其中，北美市场收入 6.8 亿元，同比下滑 16%， ADAS 产品和电池检测产品出现一定幅度的下降(ADAS 前装大客户推广力度下降)，同时电动车还未进入维修周期，也将负面影响公司业务；

        业绩里的星星之火：欧洲市场收入 2.5 亿元，同比增长 13%，主要由汽车综合诊断产品、 TPMS 产品和软件云服务的高速增长带动。

 

        业务竞争对手：汽车诊断分析业务系公司目前的核心业务。公司业务以出口为主，在北美、欧洲等主要海外市场，公司主要竞争对手博世公司、实耐宝、元征科技等已在汽车诊断分析行业长期经营，具有较大资产规模和较久品牌认知度。同时公司在积极开拓国内业务，国内市场目前主要竞争对手为元征科技。

        看了下元征科技的中报（港股），公司无论营收，净利及专利都远高于元征。

 

        后续跟踪看点：

       1、充电桩市场拓展进度：

        线下销售：已在多国实现了销售突破，陆续拿到北美、欧洲、亚洲等地区多国订单并逐步实现交付；线上销售：2022年6月，交流充电桩产品登陆全球主流电商亚马逊美国站，目前该品类冲进该类目前5名。

      2、公司持续拓展智能驾驶战略新机会，对毫米波雷达等产品及技术进行持续投入，是否能批量生产，

      3、公司应用于智慧泊车和工业行人检测领域的NANO雷达已进入到C样阶段，厘米级精度，具备与超声波雷达相似的小尺寸，6颗Nano雷达可替换12颗超声雷达+4颗角雷达，可提供当前市场其他产品不具备的测高能力。

     4、公司在进行回购，员工持股计划或股权激励 ，回购指引价不超过人民币59.64元/股，看股权激励的条件业绩指引

    5、技术面底部盘整，近期七连阳，成交量连续放量，有大资金入场的迹象， 股东人数仍在扩大