三星Q3 DRAM拟提价20%的消息已经得到终端厂确认，TF最新报告预测2026年Q3 DRAM市场将持续全面严重紧缺，合约价环比涨13%到18%。

NAND因为消费端需求疲软扛不住进一步涨价，涨幅收窄到10%到15%，服务端和AI相关的还能靠长协托底，消费端已经摸到天花板。

这轮存储周期把行业老经验全破功了

以前上行顶多4到6季度，新产能一放就拐，模组厂靠底部囤低价货、上行期抛售吃库存红利，股价跟着库存走。

卖方喊存储周期回归还在套2018年的库存模型，当AI资本开支闹着玩。

现在AI把缺货拉到3到5年，原厂产能优先锁给云厂商签长协，低价库存今年内就消化得差不多。

下半年模组厂要进入成本和售价同步高位的状态，旧玩法直接推倒重来，想苟住只能挤企业级、车规、自研控制器提ASP。

江波龙刚发的26H1预告，归母净利同比增超622倍，还和原厂续了LTA，就是这套逻辑先兑现了。

摩根士丹利预测2027年NAND缺口还有9%，2028年才是分水岭，只要AI资本开支不掉、国内厂商一致能稳住供给纪律，紧平衡还能维持，一旦头部厂乱扩产，大干快上你懂的。

分化是全链条的，DRAM比NAND确定，服务端比消费端硬。

Q3企业级TLC SSD环比涨30%，消费级NAND只小幅动，手机PC客户已经开始砍单。

还有较少人注意的小赛道SLC/MLC NAND，主流厂陆续退产供给缩，三季度价格已经涨了50%到60%，旺宏、华邦、兆易创新都在做。

原厂端盈利能见度最高，DRAM还有EUV卡着供给上限，HBM4E后续还可能挤产能，比NAND更稳。

优先级次序是原厂、绑定云厂商的控制器/自研模组、纯消费级模组，没进原厂长协名单、只做消费级业务的存储股就算是行业风口估摸也吃不到肉，搞不好成本涨得比售价快，还要倒亏。

财报观察服务端占比、长协覆盖率，没这两样的妥妥纯概念股，涨上去也是等A杀给老登接盘的。

$存储芯片概念(G000260.BK)$