昨晚的美联储会议，增量信息不多，主要是：

这次不加息了，加息终点也临近了，但不排除会有变故，降息就先不要想了。

发言整体偏鸽，于是美股上涨，美债下跌，12月加息概率下降。

 

再对比下近两次的金融工作会议。

首先这次会议规格很高，出席人员包括所有常委、省委书记省长、地方金融常务副省长、部委军队等高层。

和6年前比，上次大的基调是加强监管特别是互联网金融监管，推动经济去杠杆，不发生系统性风险。和当时的经济背景相适应，也是未来几年重点发力方向。

这次大基调是建设金融强国，服务实体经济，整治金融腐败，化解风险。

化解什么风险，地产风险，地方债务风险。接下来几年，要稳步推进，最终解决两大风险。

地产的风险化解，一定是全方位出击，保障性住房，棚改等地产新模式，预计是未来几年的发力重点。

 

有人问我，茅台提价20%，涨价部分都是利润啊，股价怎么才涨10%不到。

这里细说下。

茅台2018 年后虽然表面上没提价，但实际上暗中提价不少。18 年开始加大直销，把出厂价 969 元的按直销价1499元卖出去，每瓶多卖 530 元，扣税后，直接就是利润。

茅台23 年中报直销收入占比已达 45%，这相当于45%的酒实现了变相涨价。这也是18年后茅台销量只增加10%，但业绩持续增长的主要原因。

这次提价仅相当于余下 55% 的酒涨价 200 元，从969元涨至1169元，对24年收入提振幅度在5%左右，对利润提振幅度不到10%。

 

后台有人问我成长板块，说下对明年电新、电子、计算机等板块的看法。

相对看好电子一些，电子景气度经过两年多的回落，目前有触底复苏的迹象，不过复苏的力度和持续性仍需观察。

锂电链条，产能过剩、竞争格局恶化的局面在进一步加剧。不过行业出清后，会有不错的机会，剩下公司的竞争优势会进一步得到加强，行业未来仍能维持还不错的增速，出清的时间点有望在24年看到。

光伏基本面刚出现恶化，出清的时间比锂电要更晚一些。

传媒、 计算机上半年在AI 题材的加持下大幅上涨，现在新鲜劲过去后，题材热度持续回落，国内也尚无重磅应用出现，股价位置并不低，继续观望。

今天就这些吧，祝股市长虹，祝大家净值新高！

个人公号：关灯吃面条。