《牛市生存手册》，每天早上起床第一件事念一遍，潜移默化，投资就是逆人性，只要有人性弱点，就会被攻破： 心态>仓位>选股技巧 【心态】 1、好的投资心态：投资价值观、投资标的、投资预期（结尾展开说）； 2、要控制自己，不要关注别人赚钱比你多； 3、不要太迫切去学习、拓展能力圈，不要被市场裹挟着去学习； 4、保持冷静、遵循规律、谨慎从事交易、不要盲目跟从市场； 5、看准市场顺势而为，选择好公司持有不动，利用市场情绪而不是被市场情绪左右； 【仓位】 6、依靠理性判断行事，逻辑对敢于下重仓仓，逻辑不对坚决止损——严格按照策略去做，错了也是对的，不按策略去做，侥幸对了也是错的； 7、控制好仓位，不借钱，不用杆杆； 8、不要把波动当风险，风险应该定义为永久性本金损失； 9、股价如果下跌两成，敢不敢加仓？ 【选股】 10、降低决策的数量，提升决策的质量； 11、涨多永远是风险，跌多可能有机会； 12、有多少人买股票之前看过公司财报和市值风云研报？看过超过99%的人； 13、一支股票不看个三年不下手，有时三年都不一定了解这个周期，如果了解股价变化的逻辑，就是1%的前1%。 附股价顶部判断指标（杠杆资金）： （1）居民储蓄、两融、股价赶顶节奏； （2）市盈率，感谢“稳就是快”的用户，中位数； （3）巴菲特指标：市值与GDP比值； （4）身边人炒股情况； …… 对于理性投资，精神态度比技巧更重要——格雷厄姆 如何修炼良好的投资心态？ 人最大的敌人就是自己的内心。 投资者如果无法克服情绪波动，无法控制心态，那可能会一事无成，并且会活的很狼狈！ 在投资世界里，不少投资者因为运气，就算采用了错误的投资方式，依然能在短期内赚到一笔，这非常容易让人产生投资很简单的幻觉，于是再次尝试时，却发现这次踩了大空，心态突然失衡然后做出某个决定，这个决定可能又带来糟糕的后果，然后开始负向循环。 投资理应出于理智，但事实上，大部分投资者做投资决策时很容易受心态的影响，贪婪推着他们跌进泥潭，恐惧带着他们偏离航向，而产生这些心态的根源主要来自投资体验。 当我们经历某件事时，自己就会从中获得体验，从而产生某种心态。比如：我们减肥成功变得健康美丽被夸很开心，所以决定继续保持运动；但是当我们继续减肥发现体重增加很失望，所以决定自暴自弃。 这两种都是在不同的体验里产生了不同的心态，然后导致做出了不同的决定。 投资也不例外，激动、兴奋、煎熬、绝望、心如死灰、心如止水等一系列词汇，或许能让投资者在漫长的投资岁月里挨个体验，不同的体验都会影响投资做出不同决策，从而影响到投资收益。 既然投资心态会影响投资收益，那什么因素会影响到我们的投资心态呢？ 1、投资价值观 格雷尔姆说过，“投资业务是以深入分析为基础，确保本金安全，并获得适当回报，不满足这些要求的就是投机。” 正确的投资价值观对于投资者来说，如同灯塔之于航海者，是引导投资者走向财富的指明灯。 由知识和经验的积累所形成的投资价值观，会让投资者知道投资也有“长宽高”，即投资需要长期投资、做好资产配置、相信专业力量，从而帮助其在复杂的金融市场里找到正确的投资方向获得收益。 没有“指明灯”，就意味着投资者将在未知的世界里胡乱摸索，因此产生糟糕投资心态的概率自然大大增加。 2、投资标的 投资需要“门当户对”，只有适合自己的标的才会长期持有，所以投资者在选择投资标的时，就需要慎重考虑，确认其属性是否与自身偏好匹配。 假如我们承受风险的波动范围在30%左右，而我们买入的产品今天突然下跌40%，然后明天又突然上涨50%，那么心情就像坐过山车大起大落也不足为奇，合适的标的有多重要自不必多说。 因此，从整体视角出发审视自己资产状况和风险承受能力，选择适合投资标的，也能正向影响我们的投资心态。 3、投资预期 不管是什么预期，一旦和现实不符，就一定会产生情绪。 落差越大情绪波动就越大，越容易做出糟糕的决策，从而更容易使投资者产生糟糕的心态。 但如果投资者提前做了心理评估能力，明确自己能够承受的范围在哪，然后建立起自己合理的投资预期。当市场开始下跌时，有心理预期的人依然能够保持平稳心态，拥有不错的体验，正是因为合理的预期给予了投资者掌控感，才能做到这样。 4、结语 只有科学的投资行为才能有效提升投资体验，带来良好的投资结果。 当我们分散投资、长期持有、不频繁调仓，走过一轮完整投资周期，踏踏实实从投资里取得回报，我们才会了解什么是成功的投资，而这次投资成功的宝贵经验，也会让我们拥有不再惧怕市场大浪的勇气和信心。

#投资观察# 如果你觉得大A一天的成交量达到万亿级别才是“合理”，越往后可能不得不接受一个事实：现在一天5000多亿是适当的，过去的“流动性之海”在很长一段时间将不复存在。 根源是：高质量发展看起来不需要那么多的流动性。看看最近的社融数据，央妈已经明确表示，总量上的压降是必然的，价格型工具将更重要。 流动性的退潮，将让很多的“套利空间”消失，让很多注定会消亡的产业环节加速退出，整个产业结构将在一种对于流动性的“饥渴”状态里完成调整。 过往A股中的大多数公司都不具备实质性的投资价值，有的只有流动性带来的溢价。A股在底部的调整还将持续，而有些公司将彻底出局。认真想想看，当前，哪些公司是真正可以拉到国际舞台上亮亮相的公司。这些公司才是产业结构调整的大受益者，才具有长期投资价值。

在看美的的半年报，感觉美的对家电市场洞察是很深刻的，讲了四个行业趋势： 一是消费变化，国内消费路径经历从升级、分级再到降级的变化； 二是品牌变化，品牌忠诚度淡化，用户对品牌认知在重塑； 三是营销变化，传统营销手段失灵，现有营销高度聚焦“种草”，社媒平台呈现“种割一体化”，精确定位真实需求，实施高效精准种草成为企业拓客新方向； 四是产品变化，白电进入成熟期，新兴品类蓬勃发展，高质价比产品在供给端的推动下被越来越多地带到消费者面前。 $美的集团(000333.SZ)$

总结几个利好： 1、7-8月市场行情异常低迷，很重要的原因是2021年7-8月有一大波封闭三年的超长期基金发行。 那个时候正好是A股市场的高点，之后互联网，消费，医药，新能源，电子半导体这些机构重仓的方向相继崩盘，这些封闭式基金基本都亏了40%-60%。 这波基金7月份到期的基金规模有130亿，8月到期的基金规模高达200亿，合计规模330亿。如图1。 虽然绝对金额不是特别大，但是其他机构投资者发现这些基金要到期，可能会提前卖出这些基金的重仓股，市场进入一个小小的踩踏。 导致7-8月机构重仓的消费，电子和新能源板块都表现的异常糟糕。 不过好消息是进入9月以后，封闭式基金到期赎回的冲击大幅降低。 今年后面4个月，基本没有太多封闭式基金到期，市场少了一些空头，有望迎来一波修复机会。 2、如图2，从A股过去二十年的玄学经验来看，上海最低工资是上证指数的强支撑位。 上证指数基本不会跌破上海的最低工资标准。 目前上海最低工资标准是2690，上证指数的点位2854，上证指数向下的空间已经非常有限，未来几个月可能迎来一波反弹。 3、一旦美国开始迅速降息叠加人民币升值，疯狂买美债的内资很可能会回来。 不回来的话，他们面临的是双杀——收益率下降+美元贬值。 俗话说的话，真正的多头，其实是现在看空的资金。希望这帮在海外赚到钱的大资金，重新相信一次A股吧。

#只言片语# 这两幅很应景。林深不见鹿，水落而石出。 我也来给大家做做按摩。无法相无我相无众生相，一切都是因缘际会，投资的重点在周期。基本面是渐进式变动的，而人心摆动如秋千般剧烈。市场低迷之际，保持理性，睁大眼睛，以平常心，探求本质。

台湾省电影《老狐狸》值得一看。尤其值得像我这种穷人家的孩子们看。如果你的父母一生都没熬出头，真的没必要太听他们的话，更不能让他们指导、指教你的人生。 因为终其一生，他们真正掌控过、做主过的人和事，只有一个，就是你。 如果身边无强人，听我一计，多读书，走出去，远小人，亲贤达——记住，贤达是指两种人，贤与达，前者指有知识有品德，后者即有达观之意，也有显达、显贵、达官贵人之意。 穷人对贤达的鄙视，本质是妒忌。见色不迷是摸不着，以德服人是打不过， 淡泊名利是实在没招。你先做到了，再来谈高尚。 一如你那一辈子没熬出头的父母嘴里所谓的“好人”。 —— 图：老狐狸🦊开着自己的劳斯莱斯带着廖杰经过几个经常霸凌廖杰的同学，耀武扬威的展示力量，为廖杰出气。 廖杰说，这种感觉真的很爽。 老狐狸说，刚才干的事，如果被我妈妈知道，一定会骂我； 廖杰说：我爸爸也会骂我的。 潜台词是，他们只会让你逆来顺受，而不是勇敢反击。被欺负就当提高修养了。 然后，提高修养的尽头，好人的尽头，面馆老板就上吊了……

猛的一批。 科伦系是带头大哥

每一轮大的杀跌，必然会引发市场投资逻辑的重新构建。 2011-2012年的阴跌，由此开始了2013-2015年的炒小、炒差行情； 2016年的熔断，叠加政策催化，开启了煤炭、有色、化工等周期股的5年上涨。 2018年的去杠杆，直接引爆500+民营上市公司的股权质押爆仓；而随后，2019年开始走出的是“漂亮50”，而以TMT为代表的中小创大部分个股则是开启一轮长达3年的阴跌。当时的基本逻辑是“漂亮50”爆雷的概率小，同时市场资金面由“去杠杆”转向宽松。 而本轮的暴跌，核心逻辑是某属性的公司业绩太差，老板们还整天想卖公司；相对而言，特定属性的公司虽然经营效率不高，但是，它们业绩确定性高，叠加市值考核、提高分红等一整套组合拳下来，特定属性的公司大概率会成为市场新的逻辑。 自23年12月以来，煤炭、水电、火电、核电等的能源股不断上涨，屡创新高，似乎也说明了大资金选择的方向。 目前以及未来一个可预计的时间段内，资金面仍然会保持宽松；既然有钱，尤其是向保险、养老金等这类大玩家持续进场的情况下，或许特定属性+业绩高确定性、高分红、高股息、现金流充裕成为新的“漂亮50”。

公元前6世纪，古希腊诗人西蒙尼德斯说：时间有撕碎一切的锋利牙齿，连最坚固的东西也不例外。

“雪球结构”产品近年来因具备较高的收益受到市场较高关注，但由于近期市场表现较弱，这种产品的风险也逐渐显露出来，陆续有投资者的雪球产品触发敲入，面临损失本金和票息的风险。不仅如此，由于挂钩中证500和中证1000指数，雪球产品的敲入与A股市场也息息相关，不过，业界普遍认为，雪球对股票现货市场影响较为有限，主要影响集中于股指期货的价差走势上。 雪球产品的敲入到底意味着什么？目前集中敲入规模有多大？如何影响A股市场？六张图带你看懂雪球产品到底是如何运作的。

18岁我嗤之以鼻，30岁我逐帧学习：如何让贵人想帮你？

#只言片语# 大部分情况下，投资者所收集到的信息是处于过载状态的，但是我们大部分情况下倾向于收集更多的信息。

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分享《全国各地地形图》 第一感觉：江苏上海真是得天独厚的好地方，平原+沿海。 福建不愧是“八山一水一分田”，另外浙江的山也是真不少。 来找找你在的省份吧。

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秋水长天，亭台楼榭，雨打风吹去。 文人嘛，没事喜欢悲秋。我以前也有这毛病，后来病自动就好了。古代都什么人识字啊——掌握话语权——啊？很明显是文人嘛。而文人的另一个显著特征是什么呢？就是眼高手低，干啥啥不成，骂人第一名。 这两种气质结合在一起，就会形成中国文化的底蕴：万事皆空。 为什么？凭能力得不到又特别擅长用文字抱怨的人，天然垄断了文字传承。那些开功立业、富甲一方、活得很爽的人，第一光顾着爽了根本没时间去写文字，第二是贱民，没有资格写文字。所以，经过数千年的历史淘汰，文字，就变成了文人的自留地。 于是，后世，皆受其影响。 刚夹块红烧肉，心里马上升起一股文字的幽灵，哎呀，万事皆空啦，吃了也白吃啦，反正都是要死的啦，一抔黄土草埋了……不吃了不吃了 刚摸一下嫩模的小手，还没来得及摸屁股，腾的一下文人就在你脑海里爬出来了，哎呀，色即是空空即是色啦，色是刮骨钢刀啦，不要搞啦，反正都是要死的啦 刚看到一个建功立业的机会，刚想与天斗与地斗其乐无穷，腾的一下文人又窜出来了，哎呀一将功成万骨枯啦，无定河边骨春闺梦里人啦，战士军前半死生美人帐下犹歌舞啦，反正都是要死的啦，搞什么搞 …… 真的，我后来才明白过来，百无一用TMD是书生啊。 30岁之后，我才醒了……反正都是要死的啦，所以大家拼的就是谁活得更精彩，重在过程，而不在结果。有人造了一座城，有人修了一座桥，有人解决了几万人的就业，有人创造出了一个行业，有人命名了一颗星星，有人发明了一个公式，有人推动了历史的进步，有人让一个民族站了起来…… 万幸，我年轻时的病自动痊愈了，我不想蹉跎一辈子，干点力所能及的，厚待自己的肉体，慰籍自己的灵魂，美食，美酒，美景，美腿……啊，雅蠛蝶～