参会人员：闲彦、紫枫、观韬、木盒。

紫枫：

近期京东平台上线宇树人型机器人，H1人形机器人售价65万元，G1售价9.9万元，均需40-50天交货期。核心参数：H1采用灵巧手技术，续航2小时。供应链情况：减速器采用全行星方案（未使用丝杠这种高成本方案），电机自研，不对外采购，电芯采用松下、三星、蔚蓝锂芯（供货份额约60%），激光雷达部分自研部分采购大疆、速腾聚创。近期宇树科技和特斯拉机器人市场热度较高。

区域格局方面：广东地区以华为/比亚迪/小鹏系为主，杭州有宇树科技，川渝地区赛力斯近期注册机器人相关商标。根据供应商指引，赛力斯2025年可能生产2000台类人设备（偏向机器狗概率更大）。

华为机器人供应链重点标的：中坚科技、亿嘉和、拓斯达、兆威机电。亿嘉和的科技转型路径：从电力巡检机器人向多工业场景延伸，可能拓展C端市场。

观韬：

赛力斯机器人是否具备核心技术能力？

闲彦：

赛力斯当前业务核心是华为合作模式，双方采取买断式合作。

木盒：

2024年中国电网投资6083亿，同比增长15%。2025年预计6500亿。相关标的：通和科技、上海电气昨日涨停，东方电气、港股哈尔滨电气（近一月涨幅超40%，单日最大涨幅20%+）。大摩推荐国电南瑞。

闲彦：

补充两点：

1. 华为概念近期持续发酵，本质是算力链/产业链的内外市场共振。中美存在对标逻辑，资金会进行全球比价。

2. 美股低空经济公司亿航智能昨日涨20%，但市值较小，当前市值16亿美元。