【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收涨，道指涨0.49%，标普500指数涨0.77%，纳指涨0.95%。标普500指数和纳指刷新历史新高。

国内方面，昨天指数明显分化。两市有1559家个股上涨，市场赚钱效应有所回落。市场成交量萎缩到7541亿。北向资金净卖出33.01亿元，连续6日净卖出。截止收盘，上证指数跌0.55%，深成指涨0.31%，创业板指涨0.83%，北证50指数跌1.11%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为AI手机、PCB概念、柔性直流输电等。AI手机和PCB概念均属于消费电子方向，板块大幅走强，源于有媒体报道称，据台积电专家反馈，苹果A18和A18 pro加单，iPhone 16备货量上修1200万部，备达到9500-9600万部，是苹果对于新机销售信心的一个正向反馈。柔性直流输电属于电网设备板块，近期持续走强，源于6月14日，国家电网发布特高压项目第三次服务（前期）招标采购，包括烟威特高压交流、甘肃巴丹吉林电四川工程全柔直、疆电（南疆）送川渝全柔直、大同-天津南交流、青藏直流二期、甘肃-浙全柔直等线路服务招标，国内特高压建设进度加快。

市场领跌方向为地产服务、煤炭开采、厨卫电器等。地产服务和厨卫电器均属于地产产业链，板块大跌源于地产销售整体改善仍不显著，市场信心较弱。煤炭开采板块大跌，源于高股息风格近期持续调整，煤炭作为高股息的代表板块，迎来补跌。

昨天市场期待的降息落空。7天期逆回购中标利率和MLF中标利率依旧分别维持1.8%、2.5%不变。同时，国家统计局公布了5月份经济数据。整体来看，没有惊喜。5月经济数据略呈分化态势，六大口径数据中，工业增加值、固定资产投资同比低于前值；社零、出口同比高于前值；地产依旧令人糟心。后续需要关注：一是货币政策，比如降准降息；二是新增专项债；三是地产政策。其中第三点尤为关键，地产政策效果的呈现一则决定着地产周期的中期见底预期，二则决定着M1周期底部，三则影响工业补库周期斜率，并实质性影响PPI的环比斜率。

整体来看，昨天指数分化显著。在降息落空，以及疲软的经济数据披露完毕后，市场并没有选择系统性下跌，深圳市场反而出现上涨，说明部分利空已提前反应。我们认为当下市场整体系统性风险概率较低，且高股息板块持续补跌，市场短期调整可能已经进入后期。同时，大盘分时线底背离迹象出现，短期孕育并出现反弹的概率在增加。


【热点速递】

产销两旺 轮胎行业高景气度有望延续
据统计，A股有9家上市轮胎公司一季度业绩全部实现两位数增长，多家公司翻倍增长。另外，轮胎公司积极推进国际化，加速转型抢滩全球市场。

固态电池技术研究取得突破 市场渗透率有望快速提升
预计2025年、2030年全球固态电池需求量分别为18GWh和223GWh，年复合增长率可达65.8%。

我国推动中医药振兴发展 机构看好中药创新持续加速
在政策鼓励以及中药“治未病”“纯天然”特有优势下，中药行业创新+消费双属性愈加明显，行业新增长点有望来自“中药+”视角下的新消费领域，包括零售药店终端、品牌中药及中药消费品、中药行业与多领域融合所形成的新业态等。