前言

过去之后，中国世界第一的提档升级的制造业产业链+十几亿人的消费内循环+一带一路的经济带+正常的房地产行业……我个人认为，4%-5%的高质量的经济增长率应该是没啥问题的。

今日思考

7月底，最高层会议提到了活跃资本市场，提振投资者信心。那么，政策底”到“市场底”有多远 ？

一般来讲，市场“政策底”指的是市场下跌一段时间后，高层对股市积极表态、稳定资本市场的政策密集出台后市场出现反弹的时点。

2008年后，A股市场大致出现4次“政策底—市场底”组合，分别为：

①2008年9月-2008年11月；

②2012年6月-2012年12月；

③2015年7月-2015年8月；

④2018年10月-2019年1月。

政策底往往领先于市场底出现，在政策密集出台的情况下，信心开始恢复，经济开始出现好转，而股市作为“经济晴雨表”，也会随之改善。

在当下，政策密集出台，可见高层对经济托底意图明显，叠加当下较低的指数位置，未来的A股市场有望走出反转格局。

今日讨论

话题：股票长期持有，要是退市了怎么办？

我之前有发表了一篇文章，讨论了一下普通人要想在股市发财，最好的办法就是长期持有，穿越牛熊。然后出现了一种声音：如果你长期持有，这支股票退市了怎么办？

其中有一个比较典型的：他说穿越牛熊倒也没错，可是你得买对股票，买个大牛股翻个十倍八倍不成问题，但是买到爆雷股很可能退市，你就血本无归，因为我是做长线的，我之前的文章很多次都提到长线持股的问题，但是每次我说长线投资优势的时候，总是有很多人评论说长期持有股票退市了怎么办？既然这么多人有这个疑问，我就尝试回答一下：

首先想一想，退市的概率究竟有多大？今年好像是退市最多的一年，预计大概有50多家公司面临退市，差不多是5000只股票的1%。这50家公司里面多少家是戴帽的？是不是提前好几年就有退市风险？

一家公司戴帽是需要提前好几年就开始亏损，他才有资格戴帽，或者是信披违规被警示，能有几家公司是突然出现问题，然后连续跌停出不来的？

我随便看一眼我就能避开99%的退市股，那我不知道害怕退市的人，他的眼神怎么样？怕退市到底怕的是什么？买到退市股票的人只有两种：

①既贪婪又头铁，死磕，指望困境反转。这一类人最喜欢有退市风险的股票，对于人家来讲，买这种股票就是目的，他怎么会害怕呢？

②根本就不懂规则，对自己手里的股票没有任何责任感，买的时候不会花费哪怕几分钟去研究一下基本面，买入之后财报出问题了，公司出现重大风险，股票开始下跌了，也不知道，也不关心，甚至什么是ST都不知道，有的连退市了都不知道什么意思。

大家不要惊讶，市场上我遇到太多这样的问题了，绝不是一件两件，每一次有退市的股票都会有人问：我的股票哪去了？然后证券公司的服务人员就告诉他，你的股票退市了，你需要到公司来开三板权限，然后再到三板上去找你的股票。

还有的问：我的股票以前叫什么什么，现在怎么改名叫ST什么什么，这什么意思啊？从我个人角度讲，我可能连退市的规则我都掌握的不是特别清楚，我从来不会考虑碰上退市的股票怎么办。为什么呢？有几点原因：

①我轻易不会买亏损的股票，买了也不会中仓

②我不会买故事特别多的股票

③我更不会去买什么面值接近一元的股票，总市值低于10亿的股票，成交量每天几百万的股票

所以股票在我手里退市的概率就是零。我买到的股票，如果财务出现重大问题，信息披露出现违规以及其他严重问题的时候，我会直接选择卖出。也就是说，没等到ST我就卖了，我的钱都是我自己的血汗钱，我必须每天都看一遍，时刻保持警惕。

如果是这种心态，即使ST了，你仍然持有，那你也是有目的的，你绝对不会害怕。很多人还会继续提问，很多股票出现退市风险之前会大幅下跌，你的办法只能保证你这只股票不在你手里退市，那你能保证不会遇到未来会退市的股票吗？比如说暴风影音，乐视网。

我告诉大家，这个问题的根本就是你对风险的认识程度，比如说暴风和乐视，这种公司的特点是：如果你能看清，你就不会买。如果你看不清，估值水平那么高，花边新闻那么多，你为什么要买乐视和暴风？

贾跃亭玩了多少花活？大家想一想，这种公司你为什么要买，你买他的目的到底是什么？你看懂了吗？这种公司如果你看懂了，你是绝对不会碰的，如果你看不懂的话，哪怕你简单的看一下基本面，当时乐视网的净利润最高的一年是5亿，它的总市值最高的时候是两千亿，那么它退市风险出来之前，市值大概是七八百亿。

你想想净利润5亿，总市值七八百亿，你没有点理由，你为什么要买？如果你仔细分析了，你发现这里头这么多猫腻，你还会买吗？所以说无论你看懂也好，不看懂也好，乐视网是绝对不应该碰的股票，暴风也是同样的问题。

如果你买了暴风或者是乐视，你到底是什么原因买的？你想过没有？昨天跟大家分享：散户最有可能发财的机会就是低位买入一只股票，长期持股，穿越牛熊。

但说心里话，无论我多上心，也真的未必会完全规避一些有麻烦的股票，那么我们到底应该怎么办？从此放弃长线投资？千万不要要求它完全的精准，对于我们做长期投资会不会遇到退市的股票这件事儿上，没有任何人可以100%的完全规避，我们应该设计一整套的策略来应对可能面临的所有麻烦。

比如在我的策略里，重仓的股票必须是有稳定业绩预期，还有就是我向来提倡的分散投资，这些策略在很大程度上可以规避未来也许会退市的股票。我们设计一个应对股市变化投资策略的时候，需要思考的是均衡逻辑，而不是完全规避某种风险，这是任何人都做不到的。

你可以用短线加止损的套路去规避退市问题，但是当你把策略改成短线加止损的时候，你会发现你所面临的问题更加复杂。你的前途更加扑朔迷离。你会为了规避一个简单的问题而选择更麻烦的办法吗？还有两个问题值得回答一下。

第一个问题：连续下跌的股票你抄底你不害怕退市吗？这个问题比较典型，退市的股票在退市之前都是连续下跌，那你买连续下跌的股票不怕退市吗？

我们一定要分清楚股票下跌的原因，有的股票下跌一眼就能知道其原因，比如板块轮动，比如大盘调整，连续下跌的状况有很多，最典型的一种就是系统性风险，大家一起跌，难道大家一起退市吗？

昨天举中航西飞的例子，两次要斩，伴随的是大盘系统性的下跌，西飞的基本面没有任何变化，要是退市，可能80%的股票都要退市，那你怕什么呀？

如果你持有的股票出现单独利空，比如说利润暴跌，或者莫名其妙的下跌，这个时候你是需要深入分析，大家千万不要被那种江湖流传的神话洗脑：就是买入之后忘记密码，然后长期持有。所谓的长期投资就应该买入之后忘记密码，这是对你自己投资极度不负责任的行为。

第二个问题：以后注册制了，这么多股票肯定会个股分化，买不好就可能很多年没动静，长期持有不是白白浪费时间吗？

我只能这么说，优秀的股票可能会暂时的被冷落，但是绝不会永远被埋没，长期投资恰好可以解决这个问题，而选股能力和买入时机本身就是一个永远绕不开的话题，这两条是炒股票的硬性指标，无论你是什么套路，都需要强化它。

结语

今年以来，经济运行平稳恢复的同时，也面临着一些困难与挑战，主要是：国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。

但需要指出的是，“经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”。前进过程中虽然有所曲折，但是大方向是向上的。今年市场一直处在一个震荡状态，截至今天，上证综指跌破3200点，已经十分接近今年春节后最低点。

后续市场或许还会再次探底，但从历史经验来看，当政策底出现时，市场底也就不会太远。

注：以上都为老王个人生活记录，不作为任何投资建议

投资有风险，入市需谨慎！

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