就在刚刚过去的几天，机器人产业迎来了一系列重磅消息。2025中国机器人产业发展大会在上海举办，宣布我国已初步具备人形机器人全产业链制造能力。

与此同时，特斯拉官方社群宣布，旗下最新第三代Optimus人形机器人试生产线已在美国加州弗里蒙特工厂启动，预计明年大规模量产。

马斯克直言，“此为有史以来规模最大产品”，未来十年内特斯拉计划销售超过100万台机器人。

一、特斯拉与小鹏的产业化路径

网络公开消息显示，特斯拉在弗里蒙特工厂的第三代人形机器人试生产线产能约5000台，明年计划扩大至每年50万台，马斯克认为未来的产线产能将达到每年1亿台，甚至可能每年10亿台。

而小鹏作为中国力量的代表，同样选择了激进的量产时间表。

在11月5日的科技日上，小鹏一次性发布了全新一代人形机器人IRON，其高度拟人的外形和猫步般轻盈的步态惊艳全场。

何小鹏明确宣布：“2026年年底，小鹏目标实现规模量产高阶人形机器人。”

以上企业家的公开发言都在证明，人形机器人目前处于从实验室走向大众市场的关键阶段，且正迎来成本拐点。

在特斯拉年会上，马斯克为特斯拉Optimus设定的成本目标是控制在2万美元以内，而其他人形机器人企业也正在实现价格的显著下探。

松延动力推出售价仅9998元的小布米人形机器人，首次将全功能人形机器人价格拉至万元以内。

宇树科技今年7月推出的Unitree R1售价也已降至3.99万元起，远低于早期实验室阶段数十万甚至上百万元的造价。

总体看来，不管是特斯拉还是小鹏，以上企业对机器人的爬产指引非常积极，随着人形机器人产业化进程加速，一条清晰的产业链正在形成。

二、人形机器人产业链机遇

这条产业链涵盖系统方案商、数字化车间与生产线系统整合商、自动化设备制造商、自动化零部件商等多个环节。

而在资本市场，机器人主题投资迎来新一轮热潮，而对于人形机器人等新兴产业，投资者可以借助ETF低门槛分享行业发展红利。

目前市面上比较主流的两大机器人指数分别是中证机器人指数和国证机器人产业指数。

风云君曾在半年前对以上两大指数及相关投资标的做出深度分析，其中“卖水人”工业母机投资标的今年以来回报近50%，感兴趣的老铁可以扫描以下二维码进行阅览。

Choice数据显示，以中证机器人指数为例，今年已取得了26.7%涨幅，高于同期大盘宽基指数的表现。

而就在2025年4月，国证机器人产业指数进行了一次重大修订——成分股数量精选到50家，人形机器人权重大幅提升，使指数更加聚焦人形机器人领域。

目前共有4只ETF跟踪国证机器人产业指数，机器人ETF富国（159272.SZ）和机器人ETF鹏华（159278.SZ）于分别于今年9月及7月开始运行，因此今年以来回报为-10.1%和6.7%。

机器人ETF易方达（159530.SZ）和机器人50ETF（159559.SZ）今年以来回报近30%。

中证机器人指数相关ETF情况类似，刨去新开基金的收益情况，该ETF今年以来回报也接近30%。

可以预见，随着技术瓶颈的逐步突破和应用场景的不断拓展，人形机器人将从一个科幻概念逐步走向现实生活，开启一个全新的智能时代。