第一部分 重要新闻

一、重要会议：实施更加积极有为的宏观政策 稳住楼市股市

2月28日召开重要会议讨论《政府工作报告》稿。会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

二、《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》正式发布

2月28日，《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》正式发布。《行动计划》提出，到2027年，原始创新能力显著提升，围绕具身大小脑模型、具身智能芯片、全身运动控制等方面突破不少于100项关键技术，产出不少于10项国际领先的软硬件产品，具身智能上下游产业链基本实现国产化。基础设施建设逐步完善，建设世界模型仿真、数据采集、中试验证、场景开放测试等一批新型研究创新平台，建设统一的具身数据采集管理、测试验证标准，支撑不少于100家创新主体开展技术创新，提升产品迭代速度。产业规模进一步扩大，培育产业链上下游核心企业不少于50家，形成量产产品不少于50款，在科研教育、工业商业、个性化服务三大场景实现不少于100项规模化应用，量产总规模率先突破万台，培育千亿级产业集群。产业生态持续优化，建设不少于2个具身智能特色产业集聚区，打造具身智能领域产教融合基地，营造具有国际影响力的具身智能产业生态。

第二部分 市场走势回顾

一、量能情况及走势特征

2月收官日，一直顺风顺水的A股今天大幅下跌。在外围市场低迷走势以及鹰酱再次强调要加征关税的扰动下，今天A股三大指数集体重挫。

截止收盘沪指跌1.98%，深成指跌2.89%，创业板指跌3.82%。此外，一直走势如虹的科创50指数更是大跌4.22%，报1078.8点。全天市场热点匮乏，个股呈现普跌，全市场超4700只个股下跌，近200股跌超9%。沪深京三市全天成交额19059亿元，比昨天的20422亿元，较上个交易日缩量1363亿。

截止收盘，仅515只个股上涨，278只个股涨幅在2%以内，57只个股涨幅超%；4568只个股下跌，4%以内跌幅有2770只，跌幅超9%有226只。

全天触及涨停的87只，收盘仍涨停的56只，封板率66.7%，昨天的封板率高达81%（超过78%的预警位），再次验证了只要过了预警，风险随即而来，只是没想到力度会这么大。

今天盘面已经走出来了，过多纠结毫无意义，从盘面走势来推测接下来一个时间段内可能性较大的走势。

从日线级别看，创业板指数MACD在0轴上方出现死叉已经是大概率事件。

今天是2月21日大涨后的下跌，由此就导致形成了1月14日反弹以来的第一个头部出现，目前看，下方的支撑在2120点附近，这个支撑如果守住的话，那么，创业板指数大概率在短暂调整后再次向上，再次尝试攻击2300点，如果顺利突破并创反弹新高则可以再看高一线，否则在2300点附近再次形成一个头部，及1月14日以来的第二个头部。

此前直播提及，本轮反弹，创业板指数大概率会出现多个头部，一旦出现2个以上头部，则要特别警惕行情进入末期，要及时抽离。

总结近年来春节行情持续的时间来看，中位数在51天左右，更长的时间则是77天左右。

假若按51天计算，目前已经过去了44天，余下7天左右；若安77天计算，余下33天，即4月上旬结束。从历史教训来看，近几年来，A股4月中旬开始下跌，一直持续到8月末；目前，倾向于猜测行情持续到3月中下旬。

综合推测，要做好随时撤离的准备。

结合成交额来看，如果下周萎缩特别快，并且降至1.5万亿以下，那么，一定要清醒认识到行情就真到头了。

市场还是那个市场，公司还是那个公司，当股价炒到很高时，就不要幻想着还能一直涨上去。

当然，短期市场有反弹的话，择机兑现，适当降低仓位。

2月24日复盘提及，已有资金在布局“两会”主题。

今天房地产异动，化债概念前期涨幅较大的几只龙头股，今天都有所表现，再上前两天活跃的乳制品方向等，都是资金在提前切换到两会潜在热点上。

3月份，即便是有行情，操作难得会很大，很有可能是一日游行情，追高就被套。这种行情，不适合参与，空仓休息也是一种好的策略。

一定要结合市场走势，及时调整自己的投资策略。

二、活跃板块

（一）油气开采板块涨幅居前

潜能恒信涨20%，准油股份10%涨停，贝肯能源、洲际油气、海默科技等跟涨。

市场对原油需求持续担忧的情绪下，本轮油价周期的本质在于供给端，一些产油国或由过去的份额竞争策略转为挺价保收益策略，一些产油国或自身面临增产能力的瓶颈。对于未来油价展望，美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力，以沙特为首的OPEC+维持高油价意愿和能力仍没有弱化，油价底部支撑仍然存在。

（二）白酒股表现不俗

岩石股份、海南椰岛10%涨停，燕京啤酒、皇台酒业、今世缘、惠泉啤酒、迎驾贡酒、酒鬼酒等跟涨。

白酒是消费的重要方向之一，今年“两会”讨论热点可能还是围绕着通过提振消费来拉动经济。中期看，受多重因素影响，白酒行情的持续性不太好。

跌幅榜上，人形机器人概念股重挫，埃夫特跌超15%，禾川科技跌超14%。

CPO概念持续走低，华丰科技、富信科技、弘信电子、太辰光、凌云光、天孚通信等多股跌超10%。

半导体板块大幅下挫，灿芯股份跌超14%，长光华芯跌超12%，盛科通信、峰岹科技、芯动联科、安路科技等纷纷下跌。

值得注意的是，本周A股已经出现风向改变的势头。

本周一，A股AI概念各大条线走势分化，除了国资云等少数方向活跃之外，DeepSeek、AI应用、光通信、CRO、云计算概念股等其他方向集体大跌，科技股一副偃旗息鼓的姿态。

当日资金开始从科技股中流出，但是在资金科技股中流出后，并没有向往常一样选择回流红利板块，周一工商银行等四大行也出现普跌的势头，截止当日收盘42只银行股中36只下跌，仅有郑州银行、兰州银行、齐鲁银行、青农商行等4只个股上涨。而这次资金开始选择轮动，在周末一号文件的刺激下选择了此轮春季躁动行情以来一直沉寂的农业板块。

在经过周二、周三科技股的反扑之后，周四部分资金选择进攻年后一直被冷落的消费股，一时间在低位消费股和高位科技股中跷跷板效应渐渐显现。

近期科技股的交易拥挤度一直备受业内关注，年后疯狂的南下资金和国际资金疯抢港股，推动科技板块成交额占比达到44%，并且积累了巨大浮盈，市场情绪渐渐逼近极致。

市场中最大的利空往往就是涨多了，最大的利好就是跌多了。

三、业绩预告及增减持情况

（一）业绩预告

中际旭创：2024年净利润51.71亿元，同比增长137.9%；

海光信息：2024年净利润19.31亿元，同比增52.87% 拟10派1.7元；

江丰电子：2024年净利润4.01亿元，同比增长56.9%；

龙建股份：2024年净利润4.12亿元，同比增长23.45%；

兴蓉环境：2024年净利润19.96亿元，同比增长8.28%；

中兴通讯：2024年归母净利润84.25亿元，同比下降9.66%，拟10派6.17元；

天奥电子：2024年净利润6419.73万元，同比下降26.37%

招商蛇口：2024年净利润40.39亿元，同比下降36.09%。

（二）增减持

北方稀土：控股股东拟5亿元至10亿元增持公司股份；

唐山港：股东建投交通拟2.5亿元-5亿元增持公司股份；

科伦药业：雅安国资公司拟5000万至9900万元增持公司股份；

锦江酒店：控股股东一致行动人拟增持公司B股900万股至1800万股；

路维光电：兴森科技及其一致行动人拟合计减持不超2%股份，计划的实施期限为12个月；

北陆药业：渝三峡A及公司董事拟合计减持不超304.08万股。

【回购】

华明装备：拟1.5亿元至2亿元回购公司股份；

联化科技：拟以4000万元-8000万元回购股份；

汇中股份：拟600万元至1000万元回购公司股份。