上周咱们就聊到市场其实是乱的。

A股离过去的乱世越来越远了吗？其实并没有，还是那么乱。

人心乱，市场就乱。市场所有表现都是参与者内心的映射。

昨晚一条关于lujun集采的消息全网飞，最近稍显稳定的军工随着情绪影响又渣了起来。

因为大家都见识过集采的厉害，不管三七二十九，先跑再说。卖方连夜加班安抚人心，然并卵。特别是毛利比较高的上游品种，跌的比较多。

随着上午情绪宣泄得差不多，下午翅膀硬的就开始扶摇直上。比如$航发动力(600893.SH)$、$中航高科(600862.SH)$。有的甚至上午-10%，下午10%。

有人说军工是成长股中的券商，确实如此。

反观券商，失去了聚光灯后反而争气，$东方证券(600958.SH)$又创新高。安安静静的涨，低调赚钱才是王道啊。

所以情绪能让人疯狂也能让人消亡。情绪的钱最不好赚，也最好赚。关键在于你是不是足够的冷静，对自己观察的公司足够的了解。

今天借着这个话题就具体说一个例子。强调一下，只是举例说明，不推荐买卖个股。

2021.08.06$山西焦煤(000983.SZ)$公告筹划以发行股份及支付现金方式购买公司控股股东持有华晋焦煤51%的股权，同时募集配套资金。自2021.08.09开始停牌。

停牌期间公司公告了资产交易方案，并于2021.08.20复牌。复牌当天股价高开低走，最低的时候逼近-8%，最终以小涨1.03%收盘。

 按照停牌时公告的大致情况，市场对本次重大资产重组的方案是极为看好，情绪极为乐观。甚至看到不少持股人发帖开始畅想复牌后数板的情形，美滋滋。

同样是以焦煤为核心招牌的平煤股份在山西焦煤停牌期间的涨幅为12.5%。同时，在这期间焦煤期货价格基本稳定。就算是对标平煤+重组优质资产的大利好背景下来一个涨停迎接复牌一点都不为过。可是为啥复牌后第一个交易日是这样的情况呢？

小韭认为主要因素就是情绪，情绪主导了彼时交易者的决策。因为公司披露的股份发行价格为6.21元/股。很多投资者第一观感是低于公允价格。

同时也有很多人误以为6.21元也是募集配套资金非公开发行股票的价格。当天在雪球，股吧这样的观点就铺天盖地。

可是真的如此吗？当然不是。我们可以计算出募集资金的价格不低于6.52元，与股份发行最低价格6.21元相差不到5%。停牌前公司股价在8元附近横盘震荡，所以各均价比较接近。

股份发行购买控股股东的优质资产，向大股东稍微有些让利也极为正常。并且所有的交易方案都要通过股东大会表决。

那购买的资产会有可能被过分的高估吗？很明确，基本没有这个可能性。

为何能得出这样的结论呢？

从华晋焦煤的股权结构中能看出其一重要股东中煤能源持有49%的股份。

中煤能源是央企，也是上市公司。那么对华晋焦煤的资产评估就会充分参考中煤能源对华晋焦煤资产价格的认定。

以上简单的分析有诸多不严谨之处。

但论证在不明所以然的氛围下利好变利空是个大大的误会足以。昨日股价的走势也更加证明了这一点。心疼慌慌张张跑路的那些人。然而明白真相的人在当日捡到便宜筹码收盘就有将近10%的浮盈，真香。

我们之前就说面对危机首先要冷静，在匆忙之中做的决定往往都是最糟糕的决定。

自己手里攥着什么牌心中要有数。

自己手里攥着什么牌心中要有数。

自己手里攥着什么牌心中要有数。

重要声明：

文章分享中涉及到的任何公司、行业、基金都不构成投资建议。

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