天龙光电（300029.SZ）于2009年12月25日在创业板上市。作为国内太阳能电池硅材料生产、加工设备领域中的龙头企业之一，上市之初公司曾受到市场的热捧，成功以18.18元的价格募集资金9.09亿元，上市当天收盘价就达到26.99元，之后公司股价曾一路上扬至38.49元。

然而，如果大多数IPO企业一样，上市之后一定会遇到“行业困境”然后业绩“无奈下滑”的：随着光伏行业走入低谷，公司的股价持续下降，其控股股东屡陷困境，公司也被媒体多次质疑违规（违规减持的处罚成本是可测算的，所以你懂的）。

这业绩走得好有规律，跟跳探戈一样，“三步一回头，五步一招手，然后接着趟啊趟着走”，猛亏两年就总会盈利一年，如此看来，公司管理层的保壳水平还是很高的嘛，所以大家大可不必担心，按照这个规律，2016年应该还能弄个扭亏为盈出来！

大家切记，在我A股，壳若在，梦就在，什么都可以不要，舍掉亲儿子也得把壳保住！

这不，股票走势都在配合这种预期了。

看到亏损额动不动就超过主营业务收入的水平，同为上市公司CFO的我真是无法淡定了，这哪里还好意思叫业绩下滑？你们这要算是下滑，那其他真下滑的那些公司该怎么做报表？

你们这明明应该叫做“败家”嘛！

看到这张表，看到表里面的那么多负数，作为二级市场股东的你会不会气得喷出一口老血？但是，我发现除了2012年以外，其他年份的销售毛利率还都是正的，2011、2016两年正的还不错呢，如今能把毛利率做到20%以上的企业也不是太多了。

那么，也就是说，天龙光电2012年的数据告诉我们：公司这一年是在做挥泪大甩卖、赔光赚吆喝的生意！毛利率就是 -12.17%，就是说这一年所做的所有生意的价格连制造的成本都赚不回，就别说还能摊销期间费用了。

那一年，这个行业真就下滑倒退到如此境地？大家去查查同类上市公司的财报就心知肚明了。（此话题后文详表）

业绩虽然一路下滑，却没挡住投资人的脚步，毕竟大家都懂的，A股什么最宝贵？！壳最重要！

从2014年到2016年短短的两年多时间，天龙光电的实际控制人就换了两拨，从最初的“四人组”变成“周荣生、顾宜真”，而这两人执掌天龙光电不过一年半的时间，又有新人来踢馆，天龙光电又被交到了陈华的手上。

频繁的变更实际控制人，还怎么全心全意做主业挽颓势呢？

各位“轮值”实控人，你们唱的这是哪出大戏呀？咱保壳就保壳呗，实控人搞得跟坐旋转木马似，这到底是为哪般？都是奔着壳来的？

恕我们才疏学浅，在此真心向各位老板讨教。

在等候各位“轮值实控人”给我们上课之前，我们先尝试着拨开迷雾，从2011~2016年的财报入手，看看自己能不能读懂各位老板的资本妙手，偷师一二。

看上面这张表发现一个奇怪的现象，每当有巨额亏损的年份肯定有计提特别巨大的资产减值损失，然后接下去的年度努力扭亏，积极扭亏的年份又会有比较大额的营业外收入！

这个规律犹如旋转门一般切换“自如”，行云流水，不知道各位能否领悟其中的“精髓”？

如果还是比较懵懂，那我们再帮大家拨开云雾。

这是天龙光电2012年度计提的资产减值准备明细，总共才5.05亿应收款增加计提了1.88亿坏账准备，使坏账准备金额达到2.46亿，几乎是总应收账款的近半左右。理由是这么描述的：

这个理由充分吗？难道因为行业的不景气企业就可以轻易放弃自己的债权了嘛？我暗自揣测放弃债权倒不会，只是本年度按照最差的情况先亏到底，给来年减轻压力，营造一个扭亏增盈的迹象！

这是一个很不错的、很划算的套路。各位有此计划的上市公司，请安排你司财务人员拿好小本本，认真学习天龙光电的这套技巧。

所以，如果感觉加提坏账准备还不够狠，还可以把从未计提过减值准备的资产都计提一遍，商誉全额计提，固定资产也提、无形资产也提，突然之间企业的资产大幅缩水，财务表惨不忍睹啊！

如此惨状的2012年终于过去了，2013年怎么着也得扭亏增盈啊——而且在这个操作手法之下，“扭亏”已经变得极其容易了！

这不连政府都看着着急，发救济粮来了：

政府一般在新年初开过经济工作会议后，会根据企业上年度的贡献，给予兑现各种补助奖励，但是，我们实在想不出一个业绩从8亿多下降到1.7亿，利润从0.86亿发展到-5.76亿的企业，还有啥可以拿来补助奖励的？补助金额还是从较好状态时的558万元，突然提高到了2456万元。

到了2013年，虽然天龙光电的行业并没发生明显好转（甚至继续变坏），但是因为资产减值准备的计提就没有2012年那么激进咯，反过来由于2012年多提（或者说坏账因素消除？），因转回和转销反而减少了当年计提的资产减值准备2036.78万元（1384.15+652.63）；

可悲的是尽管有政府的补助，尽管公司上年度就为本年备下了2036.78万元的储备粮，残酷的事实是2013年度还是亏损1.47亿，唉，各位“轮值实控人”，造孽呀！

2009年12月25日，天龙光电董事长冯金生先生在深圳交易所庆祝天龙光电上市敲钟。

到了2014年，主营业务收入继续下滑到1.3亿，但是最后结果居然扭亏转盈了！神奇不？！

请各位上市公司继续安排财务人员，加强对天龙光电财务技巧的学习——没准以后你们用得着哦！

那么，天龙光电的会计魔法到底是怎么变的呢？我们带你探明真相。

奇迹就这么出现了，大家还记得前面2012年计提的那几个亿的资产减值准备吧？这就绕一圈还回来了，非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）1.67亿，看来政府是再也想不出可以补助和奖励的理由了，所以这招不能再大手笔的使用，得另想办法！

不出所料，天龙光电终于放大招了：债务重组损益、应收账款减值准备转回！！

哈哈，果真如我们前文分析，还是把原来的那点藏着掖着的储备粮悉数拿出来了；就像獐子岛养殖的跑路海鲜又回家了一样，不值钱的废铜烂铁又值大钱了，再不济，还能卖点家当嘛，别小瞧这点破铜烂铁啊——破铜烂铁能保壳。

呵呵！

总算经过这一通折腾之后，2014年业绩扭亏为盈了，不容易啊，虽然税后利润也只是区区556.07万元，但是，我相信这已经让天龙光电的CFO焦头烂额了……

财务科的同行们，你们辛苦了！

我们其实已经不想再扒了，玩套路的人都有“路径依赖”，靠套路一把抄着大鱼之后，普遍就不愿意“创新”了，翻来覆去地用。所以我们相信各位看官自己也能看懂天龙光电2015、2016两年的游戏套路了。

有过利润了，保壳的危机暂时过去，可业绩依然是王小二过年一年不如一年，那么，后面两年怎么办？还得要编排出未来扭亏的空间和可能啊，所以，没别的办法，同样的戏法再演一遍呗，多简单的事儿：

于是，你看2015年的风险又陡然增加，资产又减值厉害，公司又亏得找不到北了……接下去的戏文你们也会写了吧？

下面开始有奖征文，请各位读者展开想象的翅膀，续写天龙光电2016年度财报和走势，奖项设置如下：

一等奖奖励涨停板若干、二等奖奖励10个点以上涨幅不等、三等奖奖励烤韭菜一把外加啤酒一扎！