假期期间读了一本《巴菲特怎样抄底股市》，感觉还不错，摘录出我认为非常有用的内容分享给大家：

巴菲特对于价值投资的解释，“价格是你付出的，价值是你所得到的”。

任何投资都讲求物有所值，去菜场上买菜，你或许还会为几毛钱零头讨价还价，可是面对几万、十几万、几十上百万元的股票投资，却闭着眼睛下注，其风险有多大可想而知。

之所以要长期投资，理由在于巴菲特所说的——“历史必定会站在长期投资者这一边”。在他看来，季节可以预测，而天气就谁也测不准。

就好比说，夏天的气温要比春天高，这是可以确定的；可是如果要讲明天的气温一定比今天高或低，就如同掷硬币猜正反面了。同样地，股市预测就像天气预报，究竟有几分准确性不好说，不如季节预测确定性大。

1.现金在手，想买什么股票就买什么

1）现金+勇气是无价的：

巴菲特认为，当股市到达底部时，只要有现金在手，想买啥股票就能买啥股票，这时候的“现金＋勇气”是无价的。

巴菲特非常善于抓住抄底机会，并且善于提前做好抄底准备。在他的投资生涯中，他总会时刻保留相当大的实力，以便能在股市下跌得厉害时拥有充裕的资金实现任何交易。

2）股票投资要见好就收：

这不但是为了保住已经到手的投资成果，而且还是为了把换取的现金捏在手里，等待下一次抄底机会来临时不至于“手无寸铁”“弹尽粮绝”。要知道，机会只会青睐有准备的头脑。

3）随时为抄底做准备：

如果想要获得超额投资报酬率，则必须等到资本市场非常惨淡、整个证券业普遍感到非常悲观的时候。而一旦这种机会出现，就是他大显身手的时候了。

伯克希尔公司的习惯做法是，当大公司出现危机和整个股市大幅度下跌后，趁机抄底股市。

巴菲特认为投资股票应该长期持有，只有当股票价格大大低于内在价值时才应该出手抄底；相反，也只有当股票价格大大高于内在价值时才应该考虑出手。除此以外，大部分时间投资者都应该按兵不动。

2.尽量不去关心眼下一时涨跌

1）股票投资比拼的是耐力：

他相信，财富（钱）通常会从交易活跃的投资者手里流到有耐心的投资者手里。

投资者只有耐心等待自己非常满意（包括对质地和价格都非常满意）的股票，伺机出击，才会取得最佳投资效果。

把所有打击区域划分为77个框框，每1个框框相当于1个棒球那样大，只有当球进入最理想的框框时，他才会挥棒打击，只有这样做，才能保持40%的超高击球率。反过来，如果不具备这样的条件而去勉强挥杆，击球率最高只会达到23%。

2）合适的价格胜过合适的时间

巴菲特即使要买“伟大的公司”，也会非常看重价格，只有当具备足够的价格折扣或安全边际时，他才会毅然加入。而为了这一天的到来，他有足够的耐心愿意等上几年甚至几十年。

3）股市涨跌无法预测：

巴菲特早就说过，任何企图判断股市走向的做法都是不明智的，短线搏杀、跟风炒作更是投资中的自杀行为。相反，如果根据股票内在价值来判断股价高低，就既不用这么费神费力，又简单易懂，称之为“傻瓜投资法”也不为过。

伯克希尔公司的成长史表明，巴菲特正是通过这种傻瓜投资法取得了年复合增长率19.2%、50年收益增长7990.8倍的巨大成功。

巴菲特认为，他根本不用去过于关心股价的一时涨跌，既然确认是底部，尽管买入便是。他说：“在市场恢复信心或经济复苏前，股市会上涨，而且可能是大涨。因此，如果你想等到知更鸟报春，那春天就快结束了。”

4）长期来看股市总是向上的

短期股票套牢不用担心，从长远看，根本就不值得一提。因为从长期来看，股市总是向上的，暂时的账面浮亏说明不了什么。

就像巴菲特名言说的那样，“人生如滚**，重要的是找到很湿的雪和很长的山坡。”

3.股市下跌要更关心内在价值

1）股价波动不影响内在价值：

巴菲特认为，股市下跌时更要关心股票内在价值的高低。股价波动并不一定会必然导致公司内在价值发生变动。

内在价值可以简单地定义：它是一家企业在其余的生命中可以产生的现金流量的贴现值。

但也不能把它作为投资股票的唯一依据，因为与现金相比，更重要的还是目标公司的业务发展前景，以及其未来业务是否需要过分消耗现金等方面。

投资者要善于用低于1美元的代价去买到1美元的现金，而不是总想着以高于1美元的价格去卖出这1美元的现金。

为什么巴菲特总是积极抄底股市，因为相对而言，金融危机发生后，股票的内在价值相对更高，价格更便宜。

2）阅读客观、翔实的财务年报：

巴菲特认为，投资者应当十分重视阅读公司财务年报，因为可以从中得到许多有用的信息。

巴菲特从小就开始研读报表，而且直到现在，他每天的主要工作还是阅读报表。他像别人阅读报纸那样读报表，每年阅读的报表数量达几万份。

客观、翔实的财务报表应能解答投资者的所有疑问；同时，投资者又要谨防被报表中的花言巧语和过高承诺所迷惑。

3）不要被股价波动蒙蔽了双眼：

巴菲特认为，股市的投资风险主要是指股票价格高于价值的部分，而不是股票价格本身的高低，以及过去的股价波动情况。

千万不要以每天涨涨跌跌的价格波动来衡量投资风险，能够衡量投资风险的指标只有一个，那就是内在价值。股价波动如果没大到影响企业内在价值，那它就与风险无关。

也不要因为股票价格比过去下跌了许多就以为它有投资价值了，这是没有道理的。判断某只股票是否有投资价值，需要把其价格与内在价值相比较，这才是正确的。

4.分批建仓，没有最低，只有更低

1）分批建仓是一种策略：

巴菲特认为，分期建仓主要不是看股价，它是一种策略。只要某只股票的内在价值已经进入值得投资区域，而你又认为这样的股票值得长期持有，那么，这时候它的每一次股价下跌或许都是你分期建仓的好机会。

2）建仓时仓位不要太重：

分期建仓没有最低，只有更低，所以分期建仓时仓位不要太重，并且要时刻保持手里有足够的现金。

所有投资者，包括巴菲特在内，都可能会有看走眼的时候。这时候怎么办？最好的办法就是不要满仓进入，而是留有余地。手握大量的现金，一旦股价继续下跌，还可以继续补仓。

3）不必在乎短期账面盈亏

对于买进股份，大部分人注意的只是价格而非时间。忧虑短期不可控制的经济或股市变量，而放弃买进一家可合理预期长期前景的好公司，是一件很愚蠢的事。为什么仅是因为短期不可知的猜测，就放弃一个很明显正确的投资决策呢?

5.合理利用市场先生的不理智

1）市场先生总是不理智的

巴菲特认为，市场先生是不理智的，所以才会出现股票价格大大背离内在价值的现象，而这正是投资者买卖股票的好时机。市场先生越沮丧，投资者以超低价格买入好公司股票的机会就越多。

2）市场不理智时投资者要理智

理性投资者在熊市可以对暂时的股价下跌视而不见，同时趁机买入自己原来看好的股票进行长期投资。这样，短则一年半载，长则三年五年，理性投资者必定会有巨大的获利回报。

而相反，再牛市获得超高报酬率时，大家可能忍不住要高呼胜利口号，并勇往前进。理智的投资者反而要注意，当市场先生的这种不理智过去之后，要思考自己将来的位置在哪里。

6.值得投资者长期投资的好股票：

归纳起来它们具有以下六大特征：

①行业龙头。行业龙头公司所独有的垄断地位，能够使其创造出超出平均水平的高利润来，而这正是所有投资者都希望得到的。

②非周期性公司。周期性行业上得快，跌得也快，所以要想长期保持稳定的增长率，这些股票就一定要来自非周期性公司。

③净资产增长率要超出行业平均水平。净资产增长率（而不是每股净利润增长率）是衡量某股票是否稳定增长的最重要的指标。净资产增长率的变化是判断某公司是否健康的直接标准，因而也是投资者能否继续持有该股票的重要依据。

④年末分红不能低于3年期国债水平。年末分红是投资者的期待，最能体现所投资股票的素质。所以不但要有分红，而且还不能过低。

⑤充足的现金流。这不但能让上市公司“血脉旺盛”，而且能够让它更有条件在市场低迷时抄底价廉物美的原材料，从而获得超额利润。

⑥良好的投资者关系。如真正把投资者当作上帝来看待，主要体现在及时更新网站信息、热情解答来电来访、尽心尽力经营公司等方面。