很多投资者对读财报的作用都是迟疑的，甚至会发出灵魂拷问：我是来炒股的，不是来学会计的，你直接告诉我哪个股票能涨就好了。

说实话，我非常理解大家的困惑，因为我也困惑过：学会读财报对投资究竟有没有帮助。

1、读财报有没有用的灵魂拷问

我们一起看看对读财报或者财务分析的五大灵魂拷问，相信各位小伙伴一定见过这些疑问，或者大家曾经因这些问题也动摇过自己价值投资的信仰。

问题一：如果读财报对投资有用，那么会计教授就是投资牛人了。

这句话看似很有道理，但是扩大了读财报的作用。举个例子，健壮的身材对打篮球有用吗？如果有用，那么健美冠军是不是可以拿NBA总冠军？。很明显这里是有逻辑问题的，大多数NBA球员身材都非常健壮，健壮的身材是绝大部分NBA球员立足的基础，但是并不意味着光靠健壮的身材就能横行NBA啦。读财报对投资的作用也一样，并不是说谁读财报厉害，谁的投资水平就高了，而是说，绝大多数投资厉害的人，都会读财报。甚至有些投资高手也不会读财报，就像有些NBA球员看起来也不健壮一样。

准确的说，读财报是投资者成功的不必要不充分条件，读财报水平跟投资水平并不能划等号。但是很显然，读财报只是投资中的一项技能，它可以提高我们投资成功的概率，因此我们才需要学会读财报。

问题二：财报的数据都是过去的、滞后的信息，而投资需要预测未来的数据，因此读财报只不过是看后视镜，意义不大。

就跟开车不能不看后视镜一样，投资也不能不看财报信息。首先财报有助于我们了解公司，了解公司所在的行业等信息，其次我们预测未来的数据需要依赖我们对公司以前数据的分析和理解。总之，财报信息的重要性怎么强调都不为过。

问题三：上市公司信息都是假的，甚至有些是财务造假的公司，在此基础上学习读财报、做财务分析有什么用？

以前市场上假钞也很多，但钱还是很有用的，更为重要的是不能因为有假钱你就不用钱了，你更应该学会习的是识别假钱的方法。通过学习读财报就可以了解一些财报造假的方法，甚至学会一些识别财务造假的技巧。比如学会财务识别的简单技巧，就可以避免很多悲剧：康美药业、康得新、獐子岛、尔康制药、神雾环保等等。

可以毫不客气的说，大多数说这句话的人，都比较懒，他们只是为自己的懒惰找借口而已。

问题四：很多上市公司即使不是财务造假，也会有很多利润调节手段，就像是一张整过容或者P过图的照骗，看它有何用？

既然每个姑娘出门前都要收拾打扮一番，那么财报自然也需要梳妆打扮一番才能出来见股东嘛。但是学会了读财报就像懂得妹纸的化妆秘术一样，不管她怎么修饰，你都能看出来。更重要的是，财报在修饰出来之前，还有人（会计师事务所）帮你把关，把太夸张的部分去掉。

又比如招聘时看简历有用吗，简历一样有美化甚至造假。那还看不看简历呢？不看简历谈何尽快了解应聘者，不看财报如何快速了解公司。只看简历肯定不够，只看妹纸的照骗肯定也不够，看财报也远远不够，就像了解公司，也要看创始人、管理层、行业状况一样，但是不看财报也不行不是。

问题五：财报是用来排除公司的，不能用来选择股票。

既然财报是用来排除公司的，有些公司被你排除了，剩下的公司不就是可以选择的公司了。更何况我们可以通过一些指标先选出自己心仪的公司，然后再去分析公司的商业模式、行业、上下游、估值等方面，在判断能否投资。

此外还有诸如某某公司连年亏损，财务数据差的一塌糊涂，股价反而大涨，通过财报分析排除的公司股价反而大涨，财务分析有什么用？某某公司业绩连年增长，但是股价不涨，说明股价跟业绩关系不大，那么财务分析有什么用呢？或者资本市场本来就是个赌场，在赌场里读财报是没用的。

总之，关于读财报无用论一直在市场上流传着，但是他们提到的理由根本不值一驳，大家必须有一个共识：读财报不仅游泳，而且非常有用。

那么读财报究竟有什么用呢？读财报与做好投资之间有什么关系呢？

2、读财报的作用和局限性

既然大家都有了读财报有用的共识，我们就一起聊聊读财报的作用和局限性：读财报很重要，但是只读财报和做好投资之间还差十万八千里的距离。

首先会计作为一门通用语言，具有可比性、可靠性。不同公司的经营情况可能千差万别，但是会计作为一种通用语言，可以给投资者提供可比的信息，否则大家如何比较不同公司究竟谁优谁劣。同时上市公司的报表，已经经过会计师事务所审计，绝大部分的公司虽然存在调节和粉饰，但是依然有非常强可靠性。

其次财报是投资者获取信息的最佳途径。对于绝大多数普通投资者来说，财报是大家获取公司信息最有效的方法，而且随着看的财报越来越多，分析能力也会跟着提升。更重要的是，在监管、事务所和广大的投资者，无数双眼睛盯着上市公司，绝大部分上市公司财报的信息相对充分完整，有助于我们更好地快速了解和分析公司。

再次财报是可以用来排除公司的。财报排除公司的方法太多了，大家完全可以依靠自己的喜好来选择。比如从财务分析的角度经营现金流差、净资产收益率低、收入利润增长率缓慢等等，只要不满足这些财务条件，我们就可以直接排除公司了。或者从验证公司的角度，公司说一开始某项目2017年投产，结果2019年年报都出来了，还没投产，说明这家公司这种没信用或者工程管理遇到了大问题，必须排除。总之读财报有一千种排除公司的方法，虽然排除公司不能使自己获利，甚至错过一些投资机会，但是可以避免踩雷而带来的巨大损失。

最后读财报可以用来选择公司。比如选择净资产收益率连续10年高于20%，且经营现金流大于净利润，且市盈率小于20倍的公司。这些都是指标选股的方法，非常实用。

当然对于超过，只读财报是远远不够的，读财报有一定的局限性。

首先同样一份财报，各人的解读可能完全不同。很多投资者的能力、经历和认知水平差异很大，因此同一份财报大家得出的结论不同，很容易得出读财报没用的既视感。很多人未能理解财报指标背后的经济意义，读财报的时候只是看看收入增长率、利润增长率或者经营现金流的高低，并没有理解为什么是这样，更难根据现在的数据去预测未来的数据，因此基于这种简单财报信息做出的投资判断，很可能会亏损。这时候，他们却把投资失败归咎于读财报没用，这属于自己不会吃螃蟹还怪螃蟹都是壳的人。

最后读财报只能判断公司好坏，什么时候可以买、什么时候要卖出、仓位控制多少等等，都是投资时遇到的问题，这些光靠读财报是远远不够的投资是一个系统工程，了解公司、熟悉公司只是第一步，此外公司的行业地位、行业的竞争情况、未来的预测、估值等等都跟读财报一样重要，想做好投资，只读财报其实是远远不够的。就像木桶理论，读财报只是做好投资的一块木板，如果没有，投资能力肯定不行，但是即使这块木板再长，其他能力欠缺，也是做不好投资的。

因此大家必须达成第二个共识：读财报作用很大，但是想做好投资，学会读财报只是起点。

3、大师都爱读财报

事实上，世界上很多知名投资大师的成功秘诀之一就是就是读财报，但是这也只是投资大师成功的秘诀之一，不是全部。

股神巴菲特说过阅读上市公司财报是自己的选股方法之一：美国99%的男人看“花花公子”作为娱乐，而我就看公司年报娱乐自己。

《原则》一书的作者、桥水基金的CEO雷·达里奥，有过一个趣闻：达里奥了解到《财富》杂志附赠的优惠券可以免费换取世界500强公司的年报，他就把优惠券撕下来邮寄过去，得到了所有公司的年报，然后从中挑选出最值得投资的公司。

投资大师罗杰斯曾经在给女儿的信里写道：那些在投资上失败的人，正是那些连财务报告都没读完的人，因为他们没有看到投资成功和充分信息之间的相关性。

香港富豪李嘉诚也说过：我年轻的时候，最喜欢翻阅的是上市公司的年度报告书。

就连京东的大师刘强东，以前也经常教奶茶读财报。

读懂财报的根本目的之一是更深入地了解上市公司，增加我们在股市赚钱的概率。

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