2026年6月2日晚间，TCL科技集中披露资产重组问询回复、收购方案修订、股份回购、多版员工持股/合伙人计划等多份重磅公告，从产业整合、资本运作、人才绑定三大维度落地战略动作。

这显示公司聚焦面板+光伏+材料主业、优化资本结构增厚利润、绑定核心团队的经营思路。

其中，第一大核心事项为：收购广州华星45%股权方案重大优化，主动终止配套募资。

本次重组标的为广州华星半导体（T9高世代氧化物产线主体）剩余45%股权，标的由广东恒健（省国资）、广州城发、科学城三大国资平台持有，整体交易作价93.25亿元，股份、现金支付各占一半。

原计划配套定增募资46.62亿元用于现金对价支付，本次董事会正式取消配套定增，后续全部依靠自有+自筹资金兑付现金款项。

此举是本次公告最大看点：放弃股权融资、避免股本稀释，减少二级市场股份扩容压力，体现公司现金流充裕。

同时公司同步披露深交所重组问询完整回复，针对国资内部股权转让合理性、超高关联销售定价公允性、标的盈利、资产评估等监管关切逐项答疑：

标的2024-2025年收入从82.48亿元增至160.39亿元，毛利率稳定在22.8%左右，依托氧化物高端IT面板赛道持续盈利，2026年一季度业绩达标全年预期。

资产基础法评估207.22亿元，估值逻辑获得中介背书，重组审核推进节奏进一步提速，交易落地后TCL将100%控股广州华星，完善中高端IT LCD全产线布局，补强显示器、笔记本、平板高附加值面板产能。

从基本面来看，广州华星作为国内稀缺8.6代氧化物产线，依托AIPC、商用显示器需求爆发，内销毛利率27%+、外销16.5%，内外销结构优化，资产负债率34.4%显著低于同行，经营性现金流连续大幅走高，抗周期能力突出。

第二大重磅资本动作：推出11亿～12亿元股份回购方案！

回购资金来自自有+自筹，回购上限价6.6元/股，按最高价测算最多可回购约1.82亿股，占总股本0.87%，回购股份全部用于员工持股、股权激励；若36个月内未授出完毕则依法注销缩股。

回购周期12个月，董事会即可落地无需股东大会表决。在面板行业周期逐步回暖、公司主业盈利改善背景下，大额回购一方面向市场传递管理层对中长期基本面信心，托底股价，另一方面为后续股权激励储备廉价筹码，可实现股东与员工利益绑定。

第三项配套制度：落地2025修订版员工持股+2026合伙人持股两大长效激励方案。

一是原有2025员工持股计划锁定期大幅调整，由原1年锁定期、分年解锁改为5年期满一次性解锁，拉长考核周期，约束管理层短期套利，参加持股计划的总人数不超过4700人，资金合计不超过9.2亿元。

二是新设2026合伙人持股计划，考核门槛严苛：要求公司连续两年营收或净利润复合增速均值≥30%，挂钩显示、光伏两大核心板块经营指标，持股计划存续期长达20年。

合伙人的股份从本次回购库存中受让，受让价格参考回购均价与前1/20/60/120日均价50%孰高确定，深度绑定核心骨干长期业绩预期。合伙人计划还拟与实控人李东生签署一致行动协议，稳固公司股权稳定性。

整体来看，系列公告形成闭环逻辑：全资收购优质面板资产夯实主业产能和上市公司主体利润+取消定增保护中小股东股权+大额回购提振市值+超长周期股权激励绑定人才。

整套举措贴合TCL科技聚焦三大核心业务，是面板周期回暖阶段，公司夯实产业与资本双底盘的布局。