牛市初期的退潮，是为了以后走得更气势磅礴，看裸泳如何变成裸奔吧？

前言

今天已经是2020年3月22日了，上个月因为疫情低开然后高走，尤其是创业板走得特别强势。明显高过于上证指数。市场热情也节节升高，整个a股连续四天出现了万亿成交量。

只是在月末疫情在全球开始大量蔓延，出现了欧美市场的恐慌性暴跌，美股3月份出现四次熔断，也是创造了历史，上一次熔断还是1987年的第一次。

搞得巴菲特都来市值风云APP上注册账号发帖，慨叹自己还是太年轻，本来只是想炒股发个财，为什么天天要被特朗普拉着去见证“特朗普熔断”的瑰丽和壮观呢？

在史无前例的“特朗普熔断”的影响之下，本身国内市场就已经有一定的涨幅了，自然在叠加外围的基础上出现一定的回调。

在我看来，一点也不意外。

一、模糊的正确

我经常说，市场总是做最容易的选择，而不是做最正确的选择。那些信奉市场就是上帝的投资者，不过是跟着盘面的波动不断沉沉浮浮罢了。

即使学识再高也不过如此，有人总是觉得市场一直是对的，也永远是对的。这句话是把市场做了最容易的选择给绝对化了。市场唯一做对的事情就是做最容易的选择。

有裸女在床上他出ICU就偷腥，饿了有毒包子吃死也活该。在他们看来，市场做最容易的选择就是最对的选择，最容易就是最对的。

想想这逻辑能成立吗？你最容易接触楼下的小女生，最后跟她好上了。难道你们就真是青梅竹马的最对选择吗？有人肯定会反驳，那肯定呀！他们这么近，门当户对。多好呀。如果按这个理由，是不是极端一点，女孩都不准外嫁，谁离她家近就嫁给谁？反正大家彼此了解嘛。

说到这里，我想起市场“大部分”同行也是经常说出这样的话，但“高明的”同行做的却不是如此。不过是打左转灯向右转而已。我说的很多人不理解，别人说的我不赞同。

高明同行中的优等生很多是喜欢站在弱者角度看市场看公司，然后买入模糊正确的，大概率的，好生意逻辑。

事实上我也做同样的事情，买入模糊正确的，大概率是好生意的，谁都看得懂的逻辑的。

这样子的好处是容易让更多的市场参与者认同形成价值趋势，从而在市场观念转向的时候容易引起市场情绪，达到价值重估的效果。

模糊的正确好过于精准的错误

二、市场正在寻找“最容易的选择”

在展望二季度行情之前，我们回顾一下整个三月份行情，否则一上来就脱衣刮裤，这个岛国片都演不出啥意思来。

行行出状元，岛国爱情动作片领域，无论是制作公司，还是导演，还是主演，也是分三六九等的。

好公司出品的“为爱鼓掌”大片，基本都具备以下特征：剧本一定要好，前戏一定要充足，坐下来聊一下，调调情，再慢慢开始慢慢脱，也比较让各位观众进入到情境当中。

在我们这篇文章里，请先跟随60号导演把全球疫情蔓延、欧美股市大跌这一电影大片特效先去掉，还原市场本来面目——了解一下市场去特效之后，最小阻力方向是什么，在哪里。

上篇日志中（下载市值风云APP搜索“职业股民60”）提到，大量赌博资金和线下赌庄因为疫情躺枪关闭，就连24年来从未中断的地下六合彩也停了。澳门赌场关闭，在过年赌博业最旺的时候关门，这些资金想赚快钱的话就只能去股市，别无他选。

于是这轮创业板大涨中，各种妖股一路冲天。基本上都是投机资金在炒作。

按照正常的牛市逻辑来说，现在3月份还有基金没有完全发力，本身3月就是基金发力的传统月份。那么在短暂的投机资金投机垃圾股休息之后，应该会迎来板块轮动般的价值行情。

但是因为基金们也容易拍脑袋，所以在炒作创业板短期涨幅过高回落的时候，基金发力沪深300应该是很容易的选择了，因为这边有很多价值洼地可以注水。3月份不少靓丽财报出炉也会激发这些投机热情。

但是3月底一些投机资金要回避季报披露十大流通股东，会有大量资金流出。所以，也可能会在下半月、尤其是31号的前几个交易日，行情出现回落。

3月份出现冲高回落是最容易的选择。这里面既有基金们的业绩需要，也有创业板回落的影响，还有投机资金的撤退。

至于是大涨冲高回落，还是缓慢爬升回落，还得看基金们的情绪和投机氛围了。

不过，缓慢爬升回落又是一个“最容易的选择”，这样子吃肉吃得比较从容，撤退也相对比较安全。如果这样的话那么涨幅也不会太高，毕竟牛市初期萌芽阶段到疯狂阶段情绪还有一个过程。

然后在四月份清明节后出现一个小翘尾行情，也是非常“容易的”。

3月份还有不少题材和数据公布，炒作起来应该也不缺素材，基金们如果这个时候还不发力，恐怕上半年都有可能坐上冷板凳了。

这个去特效后的最小阻力方向的DNA是认定牛市起点这个最基本前提（DNA分析法则：下载市值风云风云APP，搜索“职业股民60”）。因为2019年关于前面牛市初期的逻辑已经论证过多次了，越来越明显，随着时间的拉长，出现牛市周期的概率也越来越高。

而且最基本的前提是市场环境向好。这个大逻辑并不会因为欧美大跌而改变。

但是如果加上外围持续暴跌，恐慌性不断蔓延的特效之后，拖累A股产生更多的恐慌性情绪，导致场内资金坐立不安，场外资金又犹豫不前，这很容易变成震荡回落的行情。

一旦成交量萎缩回落了，那么投机资金只能选择杀跌出逃，那市场很容易节节走低。如果3月份只能在回落中捎带反弹度过到今天，现在还有十个交易日迎来清明假期，也只有稍微反弹回落的出逃行情的话，那只要有成交量放出来，里面的资金第一选择都是跑路。

这是目前我所接触到的同行用脚投票的共识。

除非是公司本身有很多的重大利好可以支撑股价，又或者您手上持有的正是千里挑一穿越牛熊的好公司，还有那些与疫情相关的医药股会持续收益得到资金认可。如果您属于这几种情况，那么您也可以忽视这些外界因素的存在。

但是这个特效已经超出绝大多数同行的短期意料了，不只是普通特效那么简单了。

这是2012世界末日级别的影视巨作大师级特效了，还要外加上物理打击。

欧美市场山崩海啸应该没有那么快平复

三、3月份我的操作：放空全球市场

在最乐观的情况下，全球各国控制非常严格，疫苗药物还有救治隔离各种防范措施全部合理到位，全球疫情控制也要到7月之后甚至8月份结束。

但是如果控制不得当，任其按现状发展，欧美各国管控继续推诿扯皮，大搞群体免疫，医疗资源严重滞后跟不上疫情发展，那么整个2020年疫情将很有可能拖到10月份甚至贯穿全年。

如果是这样，对世界经济政治文化活动影响太大了。

美联储提前ALL-in在投资者恐慌刚刚开始的时候时机选得非常不恰当，对经济和疫情蔓延任何帮助，只是缓解流动性去抄底的问题，可现在谁敢抄底呢？

所以美联储病急乱投医很有甩锅特朗普的嫌疑。

目前国外行情已经非常接近于一场全球性的金融危机。

这至少是1987年以来33年未有过的行情，至于会不会继续纵深发展，我无从下定论，但是就这个目前行情来说，身在危机边缘，任何利空都容易继续衍生复制强化全球下跌DNA。这个DNA才刚刚进入投资者大脑里面，目前没有观察到咀嚼烂了想吐的症状，也就是说还远没有到下跌最旺最恐慌的时候。（“职业股民60”独创DNA分析法：请下载市值风云APP搜索“DNA分析法”）

现阶段只是把正在梦中的投资者给拉回现实而已。

那么回到市场里面来。过去美股12年大牛市中关于指数ETF，公司回购，企业养老金年金入市等等DNA早就被咀嚼烂了吐了好几轮了。过去三年索罗斯曾经的好搭档罗杰斯几次来中国，在大型小型交流会上反复强调美股即将崩盘。

甚至桥水基金达里欧来上海陆家嘴，我也有幸听到他关于美股相同的观点。

我们预期是一致的，美股已经是强弩之末，疫情不过是个导火索而已。

很多同行对欧美这次半个月的轮流大跌已经如坐针毡了。我每天被同行和大佬们排队预约翻牌子，两个手机感觉要打爆了，在这个时候在第一次熔断过程之后，道指从29568点下跌越来越快，明显的感觉到行情不会是普通下跌那么简单。

在盘面上呈现出的就是一个DNA由衰到病的过程，至于死不死当时判断不了，可以确定是由内部帝旺到开始腐烂的过程。

于是我指挥交易员放空了美股期货空单，考虑到欧洲疫情影响更大，于是在意大利，英国，德国，法国等指数上连续做了放空做跨市场宏观对冲。

到了A股开盘继续向下的时候，指挥交易员一方面撤退股票另一方面在新加坡A50上面做了空单对冲。交易员在这方面受过我的高强度训练，如果有什么变化，会按我的战略方针进行执行，收益奔跑应该不成问题。

我前面文章里已经提过的股票，比如宁德时代，140元之上已经全面清空，东方财富19.5以上也全部跑完。

东方财富跑路的过程中，大量持有的证券股一并逃之夭夭；蓝色光标涨停之后，第二天冲上8.7的过程中，小手一划8块5以上价格全部卖给了追涨的同行和散户。

我目前只留下很低仓位几只爆发力不错的股票。

对比国外空单持仓合约市值，已经留下来相对股票四倍市值的空头敞口。

今年截止到今天A股账户收益曲线图，个人操作，仅供参考

四、我的空单收益率80%

可行情发展远比我之前所预计的更恐慌，欧美股市接二连三的熔断，暴跌连着暴跌。各交易所已经出台措施禁止裸卖空，好在我开单时间早，否则这个赚钱机会就没有了。

原油的大暴跌是历史上最为惨烈的十日暴跌，跌到30的时候，我有同行进行抄底，结果跌到20爆仓了。

对此，我并没有太多短期判断，虽然我知道疫情影响出行限制消费，沙俄价格大战都是下跌逻辑的主要支持。连黄金大跌近一半的消费属性都被人挖掘出来，不能出门谁愿意买黄金饰品呢？这是最为简单直观的逻辑。

原油暂时不敢开仓，黄金下空单比较早，交易员相对熟悉，所以还算收益不错。至整个下跌到周五收盘，我的空单整体收益率已经超过80%，加上43%的股票收益，今年123%超额完成了30%的既定年收益目标，这个收益把接下来三年的活都干完了，完全可以不用持有任何头寸了。

可这个钱就是死赖着躺都要躺我口袋里面不出来，我也拿它没有办法。有没有小姐姐愿意来掏空我的身体和钱兜的？

从个人职业生涯来看，过去几次创造大笔收益的交易中，做空收益高过于做多创造的收益。也就是说本人做空实际上比做多更在行，也许天生就具备白虎的放空嗅觉，大部分放空交易都是无往不利。

其实本意并没有想过要成为一个大空头，只是遵照自己的初衷，随心而动，走自己擅长的路罢了。

既来之则安之，只做职业投资份内的事情，这是80岁之前都不会停下来的终身追求和最高信仰。

这时候我可以安心写一篇更新文章了。我发了两帖，一帖等待配图和另一帖两张绿油油的风景，第一张图暴风雪来了等待别进场，第二张图井水里面有绿草。意思是，资金池子水在减少，绿草要浮出水面了，不管同行还是散户都要被收割韭菜了。

最后一张绿水绿树的乌镇风景图呢，意思是，全球都绿遍到西洋彼岸了，河上鸭毛都么有。

你还要在水里继续愉快玩耍吗？

前面回顾了这么多，那么进入正题展望二季度吧。

五、二季度展望：中国大牛市的“胎养”阶段

整个一季度受春节和疫情影响，很多行业的上市公司一季报可能都会很难看，加上去年已经准备开始各种耍财务技巧和洗大澡的上市公司，在越来越趋于严格的监管下，今年年报暴雷数量应该不会低于去年同期。

当然，财务靓丽的公司股价也在业绩快报之后还没有明显表现的情况下，应该会有一定的资金追捧。

但是整体行情在3月帝旺的时候，被外围市场的腥风血雨硬生生把上涨势头变成了夺命出逃。市场里那些700多亿外来“聪明钱”都已经杀跌跑路。

在没有源头活水的情况下，流动性继续紧张，公司质地平均水平下降的市场内，出现震荡阴跌应该是市场最小阻力方向的选择。何况在欧美持续特效的叠加下，不经意间就跌出长阴的概率是非常高的。

回到盘面上看，上证指数已经跌出年内新低点2646，本应该出现继续推高的行情，却只有从2月28日最低2878点推高到了3月5日3074点结束。这萎缩得实在太厉害了。

而下跌趋势却猛烈加强，从市场选择和4月可以预期的公司情况看，4月份很难出现有力的反弹行情，最容易的就是反弹之后继续跌出新低去寻找新的下跌DNA。

如果4月份震荡下跌确定性很高，那么5月份只会更差也更不容乐观。

现在由牛转熊的DNA在逐渐形成，有一点风吹草动都会对恐慌DNA形成加强效应。

人们总要为自己的亏损去寻找市场和外界的理由，而不是反思自身的问题。

这种在牛市初期相当于春天出现的倒春寒，修身养息的下跌，不过是孕育未来更有爆发更有气势的大牛市。

换句话说，大牛市已经进入胎养的状态，我们就静静的等小牛犊子生下来吧。

永远不会觉得自己有问题，是广大市场参与者的基本共性之一

六、跌不透，则涨不动

如果美股发生12年以来或者是33年以来的大股灾，我事后也丝毫不会感到惊讶：表面上看是疫情造成的，实际上早就应该下跌了。

只是我认为不会一步跌到位，直线下跌之后肯定有休息时间。周五的无量反弹只是被套资金舍不得割肉罢了。

现在上证指数表现最弱，但跌幅应该小于创业板，毕竟创业板短期走得太多泡沫了。会不会跌破2440不好说，但现在的情况看，跌破的概率更高一些。

如果没有跌破2440，创业板也大幅回落，最早应该在6月初迎来一次大幅的反抽，因为经过两个月的震荡下跌，大部分基金都不会主动卖股票了。只有一些大户游资们有这个交易能力会短线折腾。

初段的恐慌会被慢慢熨平，被接受而产生共识。这本来就是牛市初期的周期之内的DNA叠加过程，下跌也是为了更好的上涨，跌得越狠反而更容易出现大行情。

6月走弱的话，最迟到7月初也可以反抽。如果抓得不错应该有30%的收益甚至50%。

但是死扛的人估计解套也挺难，因为从3月份开始被套，持有业绩平平公司没啥亮点可言的话，套个20-30%是很正常的事情。你们只有等到大牛市来了去解套了。

相反，如果跌幅够到大，击穿2440之后继续探底，那么恭喜你了，你将迎来一次新的牛市起点！

这一次牛市起点喷发行情，会把之前2月3月欠下的上涨一并爆发出来。喷发之后的回落也是上车好时机，那么我们有可能迎来波澜壮阔的一波大牛市，成为全球最壮观的市场！

欧美股市也有可能跟着沾光，反弹一年之后再下跌。

如果跌不破2440，空头DNA没办法由盛转衰，反弹也会很缓慢无力，牛市的胎养状态就会大大延长，未来还少不了幺蛾子和各种曲折变数。

我们这里所说的6月行情，能买的股票比较确定性的仍然是创业板和证券板块，如果买创业50ETF和证券ETF，连选股的过程都省略了，但是确实是一亿小学生股民最好的选择。

佛说，善有善报恶有恶报，不是不报时候未到。在金融市场一样，该来的还是会来，区别只是时间问题。

而时间又属于奇门哲学范畴，因为奇门统天，太乙统地，六壬统人，奇门作为四维空间宇宙学。在计算时间周期上面有天然的独特优势。

这一点我会放在交易思维第七集来论述（下载市值风云APP，仅供独家平台），我会把关于时间周期的奥秘，揭开面纱出来给大家看看。

我可以负责任的说，这应该是全球独创，仅此一家。属于岛国干货动作大片里的绝世之作。

因为这个周期能做好的人，目前历史上有记录的，有李淳风和袁天罡两位杰出的周期大师做到了。他们画的推背图本身就是周期密码，只是后人历代帝王怕人识破把顺序打乱了，把推背图还原顺序再解析出来，补上后面4张图，还可以顺利的从唐朝时期推演未来1800年，也就是大概公元2600年之内的历史大事件。

除此之外，还有我们金函玉镜流派发起人刘伯温创作的烧饼歌，都是周期大师同一范畴。

高盛描述时间周期，很像易经的河图洛书，但模型简单太多了

七、牛市的初期，都是“砍头市”

回到正题。

这次疫情影响心理层面远大过于实际影响经济本身。也就是说，如果当初中国疫情爆发的时候，欧美各国都做好了提前准备应对措施的话，疫情根本不会在全球爆发得如此凶猛势不可挡，更不会引发今天全球金融市场的大暴跌。

现在正是下跌DNA反身性加强出来的时候。前面说过欠下的总是要还的，之前欧美国家欠下的对疫情的漫不经心，会加倍体现在金融市场的恐慌上。

可以预期的是，不少欧美上市公司会因为原油和股市下跌、以及疫情冲击来选择破产保护。这是引爆了另一个恐慌源来加强DNA的复制更新产生新的子逻辑。

美元的迅速走强正是因为全球的资金兑换美元避险需求的集中体现，他们的买入美元的共识正是全球会爆发大规模公众卫生危机或者金融危机。

美元强过于黄金避险需求，这是非常罕见的资产配置逻辑。这么多共识聚集的DNA有可能只是一场恶作剧吗？显然不能过于轻视乐观，对不对？

虽然职业生涯经历了大大小小的涨跌，可经验不能保证我这次就能安全生存下去，谨慎小心一点绝对不是坏事，反而是我长期生存下来的必备要素之一。

恐慌总是在长期意料之中，却来源于短期预期之外。我建议现在能空仓的尽量空仓，不能空仓的保持相对低一点仓位。如果被套的死死的，其实也没有太多办法。

公司质地好可以硬抗，业绩垃圾公司漏洞百出的话还是早点换股吧。关灯吃面的人估计不会占少数。

也许我说这些，有人会说我饱汉子不知饿汉子饥，站着说话不腰疼：反正年收益目标早就超额完成，现在这点蚊子肉你根本看不上了。

我想强调的是：虽然是牛市初期，但是也可以埋死很多人。这一点已经经历过多次了，我等到大反转再进场都不迟，只是在下跌过程中做好选股就行了。

最后抛开专业，谈点个人感情，对此我内心到是很希望自己被打脸——行情远比我目前观察到的坚挺得多，虽然我的空单利润会受到一点损失，反正赚的钱足够所有的日常开销了。

但是广大散户和同行就有福气了，他们可以过上安心日子，也是不幸中的万幸吧。

感谢各位网友的回复期盼，写下这一篇短文，发表对二季度行情的展望，仅仅是个人观点，请不要以此作为交易操作的依据，所产生操作风险自担，与本人没有任何关系。

末尾附诗一首：

六十一甲子  天道好回环

六六三十六  九九八十一

山呼皇万岁  岁岁难平安

妻喜惜姻缘  夫怨斜屋檐

宝岛一归心  海面啸引擎

幕府携帝王  宫空难称王

虎伏风云换  江山易主忙

罪不及草芥  百姓复安康

此诗有感而发，倾尽本人才学，

若有人解出全部内涵及出处。

其学识在我之上。

本人将视作知音并赠金砖一块。

有意者请到市值风云APP私信我本人。

声明：以上内容纯属虚构，如有雷同，实属巧合。

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来源：市值风云APP

作者：职业股民60