关于美国关税政策，你是否有这样一个疑问：美国为何对全球加征关税，美元、美股、美国经济出现暴跌，今年美国经济更是会出现衰退，这不是伤底100，自损1000吗？ 当你有这个疑问，说明你并不清楚特朗普关税政策真正的敌人是谁！ 是中国吗？NO，中国只能算是次要目标中的最优先级而已。 关税政策的主要目标：美联储！ 你没看错，就是美联储，美国的”中央银行“！ 科普一个政治常识：美国的政治掌握在盎格鲁撒克逊人种中，而货币发行权掌控在美联储手中，它背后是犹太人。美国政府并没有掌控货币发行权，美联储是私人性质，完全由犹太人掌控。 美联储之于美国政府的意义，就像是湾湾之于我国一样，特朗普想要收回美联储货币发行权，成为美国史上最成功总统。 特朗普收获美联储货币发行权的动机：美国要想重新站稳世界霸主地位，就需要进行经济改革和金融改革，来解决经济和债务问题。但这些问题解决的关键点——美联储，一直在使绊子，因为特朗普的经济和金融改革，会直接伤害犹太人的核心利益，所以美联储2025年借口通胀迟迟不降息，收紧了特朗普的钱袋子。所以特朗普开始了它的使命，收回美联储货币发行之战，这也是特朗普能再次上台的核心原因（他是盎格鲁撒克逊人，美国政治精英群体推出的代表，来完成收回货币发行权使命） 犹太人的命根子是美联储，通过美联储犹太人掌控着美元，再通过全球化机制将美元伸向全球各国，犹太人通过美元全球贸易结算货币的地位，借助全球金融高度一体化的优势，深度参与各国金融市场。尤其美国华尔街是全球金融代表，其背后就是犹太人资本背景。 所以通过这次关税政策，将美国与全球贸易经济脱钩，瓦解全球化趋势，直接冲击美元全球贸易结算货币的地位，通过削弱美元地位，来削弱美联储的实力，斩断它伸向全球经济的触手。同时这个过程中美元、原油、黄金、美股和全球股市的下跌，最大的受害者就是犹太人的金融资本。 通过关税政策割裂全球化，冲击美元全球化根基，削弱美联储根基，这才是特朗普的真正目标。 但特朗普知道不可能一蹴而就，所以这只是削弱美联储的第一步棋，通过关税政策要么迫使美联储妥协而开始降息，要么压迫各国妥协让步，让利给特朗普，一石二鸟。 而中国只是次要目标中的最高优先级，一边削弱美联储，一边压制中国，但攘外必先安内，收回美联储货币发行权的是最高优先级。 明白这一点后，就可以做出预判，我国会陆续释放利好政策对冲风险，然后静下心复苏经济，发展科技，然后熬到特朗普和美联储博弈白热化，引发美国经济危机，我们就可以阶段性获胜。

2025年2月28日收评观点： 今天是2月最后一个交易日，行情晚节不保，全天指数单边下跌67.16点，最终收于3320.9点，跌幅近2%，两市成交量18670亿，缩量1376亿，全天上涨仅515家，涨停44家，下跌4568家，跌停42家，题材方面泥沙俱下，指数和题材纷纷出现调整波段。 行情没有出问题，至于为何？我将从大跌产生的原因、是否延续、关联市场线索做出综合研判，逻辑分享如下： 1、昨夜美股英伟大跌，引发A股科技题材情绪松动，尤其对头部科技股影响较大。 2、本周监管层持续针对游资抱团炒作释放强监管信号，预期上半年会树立典型司法案件，这对游资机构带来毁灭性打击，尤其下周是两会，这种政治敏感期及之后，监管层势必开始落实对游资的强监管，所以游资操盘的微小盘股在今天密集套现离场，因此产生微小盘股密集大跌、此前跌停股都是个位数，而今天高达42家，这42家均为微小盘股。最为典型的是圣晖集成603163，机构为了成功套现，大概率伙同杀猪盘机构，于近两天引诱投资者高位追涨，继而疯狂杀跌。微小盘股的密集跌停引发散户的恐慌情绪，尾盘时间段，散户恐慌性抛盘，致使指数尾盘拉升受阻，无法扭转局面。 3、尾盘主力机构有没有抄底呢？ 有！ 上证指数看不出来，是因为微小盘的下跌动能中和了权重股反弹，指数才表现不出来。但中证500和中证1000股指却能清晰显示主力机构确实在尾盘抄底。13点55分至14点机构第一次抄底，14点20分开始，主力机构开始第二次抄底，两大股指开始从下跌转为底部震荡形态，尤其尾盘14点50分至15点成交量明显放量。 3、上证指数13点55分至14点其实出现了拐头迹象，但因为游资主导了微小盘股密集跌停，散户产生恐慌性抛售，因此上证指数反弹失败，所以后续主力机构抄底思路不再以拉升上证指数为主，而是以抄底个股为核心。 4、今天午盘的加速下跌，其实是由散户自己打败了自己，如果没有恐慌抛盘，指数大概率反弹翻红，甚至上攻3400点。但原罪是游资机构，是由它们的抱团举动引发了恐慌情绪，也是由它们推动了DS概念疯炒，光线传媒疯炒等等，高位追涨被套的投资者也因此承担亏损，钱则被游资机构赚走，这也难怪被证监局定义为“寄生虫”，引来了强力打击，它们不值得同情，反而因为游资机构被整顿，更有利于市场持续稳定上涨。对于中长期大类资金而言，最为惧怕游资机构操盘的个股，很容易接盘被套，所以游资机构被整顿虽带来短线下跌影响，但更加干净的市场更能吸引中长期资金和外资的入场。 5、英伟达虽然影响科技题材，但并不会影响A股的上涨趋势，主力机构并未深度介入DS为代表的科技股，只有游资深度介入，所以英伟达下跌对A股影响有限。而微小盘股无法主导指数，所以来自于游资的影响也不会持续。下周两会来临，维稳需求提升，所以预期指数不会持续大跌。 综上所述，指数并没有出问题，出问题的仅仅是散户恐慌情绪，这种无意义的情绪，没有改变任何趋势和现实，所以继续维持整体看涨观点不变，牛市仍在持续发酵启动。 题材方面，仍可以从中证500和中证1000里看出端倪。中证500的行业权重里，汽车及零配件占比高达38.46%，其次是耐用品消费，占比25.63%（耐用品：家电、电子产品、汽车等），中证1000的行业权重里，前三名为电力设备、医药生物、电子，各占比10.1%。 主力机构抄底的两大股指，对应的权重最大的行业不就是新能源车、消费电子、电力设备（固体电池、锂电池、储能等）、电子（电子元件、芯片半导体），正好契合我们一直关注的智能驾驶、存储芯片、固态电池三大方向吗？复盘之后发现，存储芯片和固态电池今天保持多头格局，智能驾驶题材虽然跟随下跌，但尾盘也出现放量，有资金介入现象，契合两大股指的形态，所以继续看好。 除这三大题材之外，耐用品里的家电、消费电子、厨房用品、办公设备、家具所对应的题材可以提高关注力度，电子元器件和医药生物这两大方向，也需要加大关注力度。 总结：一切安好，牛市出急跌，且行且珍惜低吸上车的机会！ 规避高位题材股，侧重中低位题材股，规避垃圾股泡沫股，侧重基本面支撑的核心股。

周五指数、科技题材、两市成交量均上涨，尤其科技题材大盘科技龙头股现涨停潮！ 出现一些机构或投资者，释放出下周变盘或者阶段性见顶的言论，他们的底层逻辑是：量价情绪创新高，物极必反。 我反而认为这是主升浪行情的开始，理由如下： 1、国债市场近6个交易日暴跌，三十年期国债期货价格周五更是暴跌1%，国债市场转熊，资金回流股市，推动市场走趋势性牛市，国债跌的得越狠，A股涨的越猛，所以A股得增量资金是国债流出得资金，国债得熊市才刚开始，所以A股周五的放量，只是大周期的开始，而不是结束。 2、春节后，险资、社保、养老金等中长期资金按照政策要求持续入市，同时随着通胀抬升，以及DEEPSEEK、哪吒等事件的影响，A股市场信心出现根本性扭转，所以银行端居民存款开始加速流入股市，带来中长期资金。 3、春节前，算力和消费电子刚启动，但因为DS事件，使得主力机构对算力逻辑产生摇摆期，主力资金投资节奏中断，因此这两大题材开始震荡回落，但DS相关题材大多以轻资产+高研发投入+低盈利的软件行业为主，所以主力资金没有重点跟进该方向，大多是游资和散户推升，所以春节后8天，虽然DS概念疯涨，市场平均成交量低于1.7W亿。 4、随着DS概念上周开始高位分化，资金开始流入中低位科技题材，以比亚迪天神之眼和宇树机器人为爆发点，机构开始重点向智能驾驶和机器人题材发力，此时主力机构开始发力，所以上周开始成交量开始放量，逐渐调升至1.7万亿、1.9万亿左右水平。 5、上周DS题材分化，随着DS模型出现卡顿，使得机构重新开始考量算力逻辑，直至本周四阿里巴巴财报发布，证实互联网头部企业在算力方向投资超预期，算力逻辑重新回归，所以主力机构于第二天周五开始加速回归。 6、春节前算力逻辑只是建立在训练环节，但DS加速落地后，使得推理+云服务+终端数据处理等环节的算力需求叠加，机构预期抬升，所以主力机构资金周五买入态度坚决，资金力度较强，所以两市成交量达到2.2万亿。 7、算力只有头部企业玩得起，AI也只有具有完善算力基础和重组客户流量的头部企业才能真正享受AI红利，所以主力机构资金的选择十分清晰，就是大盘的科技龙头股，所以它们现涨停潮，没有业绩和基本面支撑的为小盘股、垃圾股行情不会持续。 市场的走势其实非常合理且健康，国债和银行存款资金在加速回流股市，A股慢牛走势刚启动，有望复制2016-2017年的走势。 春节前的算力和消费电子的行情被DS事件打断，但同时又赋予了更高的行业景气度和增长空间。2019年启动的科技行情，被2020年的疫情打断，现在又重新回到科技题材，一切都在回归正轨，系好安全带，不轻言顶部，我们可以更乐观。#投资观察# #今日有聊#

下一个主线：智能驾驶 投资者往往沉浸在人工智能故事里，用臆想去做投资选择。 但从国家层面，从宏观政策视角去看，智能驾驶才是人工智能现阶段最大的应用落地场景，个人预期智能驾驶会在两会被重点提及。 原因：今年政策核心是刺激消费，通过消费来带动经济复苏。要拉动经济增长，就需要发展支柱产业，目前国内两大支柱产业，房地产和汽车，房地产目前不用说了，也只有汽车行业能成为今年稳增长最关键的一个支柱产业。 2024年国内新能源车产销量近1300万台，两者增速均在35%左右，未来这里都是智能驾驶渗透的阵地，汽车载体每年30%以上增速，这是一个十分高景气的应用场景。机器人的上游产业链，都是汽车零配件转型过去的，而现在智能驾驶系统因为比亚迪的天神之眼，未来将会展开疯狂的竞争。 由智能驾驶带动新能源车消费升级，推动汽车行业复苏，进而带动整个制造业增长，2025年的经济基本盘就算稳住了。 从这一点来看，国家政策的重点势必要落到实体行业——制造业里，制造业最核心的支柱产业是汽车，汽车消费升级+AI浪潮最合适的方向就是智能驾驶。由此推升的制造业机会、配套设施、配套服务等等，都能产生不少就业机会。 试问：能不大力发展智能驾驶吗？你还能想到其它任何一个行业可以承担经济复苏C位的作用吗？如果想不到，下一阶段行情，智能驾驶就是C位题材。#投资观察#

大盘跨年的200点下跌，这不是坏事，这是机构密集调仓换股，因为12月几大重磅会议，这些公募基金改变了悲观预期，所以年底开年密集调仓。 从几只基金来看三季度持有的是高股息高分红的银行，保险，券商，资源股等，这些股大多数是权重股。昨天它们净值大幅上涨，但三季度显示的重仓股和年底前后的净值曲线可以看出，直到年底整体收益并不好，1月7日那天这些成分股跌多涨少，而基金整体净值却涨了5%以上，这是不合理的。 只有一种原因能够解释：年底的时候机构调仓了，而且不是单一某只股的小幅微调，而是整体性的调仓。 这两天芯片题材涨的很猛，结合盈利曲线的拐头向上和芯片股的上涨，可以明显发现，机构重仓了芯片股，才能达到净值日涨幅5%左右。 从这一点可以看出两个信号： 1.年底的指数大跌，是机构密集调仓的行为所致。为何是年底？因为年底基金考核结束，新一轮业绩大pk 开始，基金才有调仓的契机。机构方向的转变，预示着新一轮行情的开始，只有机构们调仓换股了，行情才能启动。机构资金从此前的权重股里密集流出，指数不跌才怪！ 2.机构的策略风格发生转变，去年主打防守为主，以银行保险券商资源股为主，这类股特点是稳定缺乏业绩弹性，用高分红高股息弥补投资收益。指数三天跌200多点，说明机构调仓力度十分迅猛。重仓芯片股，代表它们从防御转向了进攻，机构之间的分歧已经开始弥合。 随着机构分歧弥合，对中国经济的悲观预期转变，有助于后市行情的开启。 跨年的大跌，很多人认为是悲观的，我却认为这是机构的发令枪。机构们都从防守转向了进攻，我们为何还要龟缩？

战略性看涨天然气: 1、特朗普的执政政策是重点发展原油天然气产业，只有油气价格处于景气上涨周期，才能引导资本进入油气行业，为其带去充足的融资。 2、美国油气巨头增资扩产后，不是为了打压油气价格，然后一起亏钱，投资打水漂，而是为了抢夺更多油气份额后再享受油气价格高企带来的利润回报。 3、中美博弈，能源市场价格上涨，将会推升我国通胀，间接消耗我国国力，所以中美博弈到后期，能源价格拉升是符合美国对外利益的。 美国油气市场会先经历扩产带来的短期价格低迷，但后续美国会通过各种外交、贸易、战争等手段拉升油气价格，来享受油气价格上涨带来的巨额利润。同时油气市场高景气才有利于美元币值的稳定。 战略性看涨原油和天然气，尤其是天然气，这次乌克兰中断天然气管道，就是美国的布局之一。 此前一致布局了广汇能源和新奥股份，没时间整理天然气战略，今天趁机给大家分享。 2021年5月我就做过一轮天然气战略，这一次特朗普上任后，还会有类似的一轮行情。#美国对欧洲出口天然气大提价#

铜铝出口退税取消了，很多人很悲观，但是我相反！ 我想的第一件事是：行业平衡被打破，去产能后行业集中度提高，会造就新的铝行业龙头，会有潜在的机会出现。 以往各行业的龙头都是明牌了，没有太大的溢价投资机会了。但是铝行业的洗牌，就是新的机会！ 个人看好，轻量化材料——铝合金板材细分领域龙头——南山铝业。 简单提一点：因为出口退税政策取消，伦铝期货每吨暴涨136美金，折合人民币987.36元，按照南山铝业印尼氧化铝基地总共400万吨产能计算，因为涨价就净赚400万吨×987.36元/吨=39亿4944万。 按照南山铝业半年报里退税金额5个亿计算，估算一年10个亿退税，今年净赚29亿4944万。 以后只要因为政策带来的每吨铝的国外价格减国内价格的价差再提高34到35美元/吨，大概250元人民币左右，南山铝业的印尼基地的利润增加值就能对冲掉政策利空的影响。 如果南山铝业提价，或者人民币贬值，也能更有效对冲这个政策风险。 这么综合思考下来，这个政策是短期利空铝行业，但是中长期利好的，我更有信心未来南山铝业能走的更远了！ 这个政策本质上为头部企业打开了更好的增长空间！ 参考钢铁行业2016年开始的去产能政策，后市钢铁行业的整体优势代表了一切！

今天并购重组、华为概念、人工智能、半导体、国产软件、券商等等板块资金大量流出，这些板块带着整个市场下跌，而这些板块都是高位板块，都说市场节奏高低切换，高位板块资金集体出逃，不正是我们希望看到的吗？但是它的资金出逃，也伴随着指数回落，这再正常不过，所以压根不需要担忧恐慌，而是应该继续侧重于低吸布局。 资金出逃后，去了哪里？ 风格板块里，唯一呈现资金净流入的风格是中特估和社保重仓，前者代表着央企国企和有行业特殊背景的上市公司，后者代表着成长型公司。前者代表政策主线，后者代表相对低估值的成长股。 资金逻辑非常清晰明了，年底各类资金都在忙着调仓换股，尤其很多头部基金在当前行情仍然没有扭亏，没有跑赢大盘，所以它们年底前业绩压力不小，存在很强烈的拉升动机。 北向资金昨天流入2346亿，今天流入2388亿，金额增加。 所以今天市场的下跌跟前几天不一样，不再是来自于人民币贬值导致的资本外流压力，这点很关键。 所以14点之后的下跌不是正常逻辑下跌，而是典型的洗盘调仓。 知行合一，既然期待高低切换，就需要承受切换过程中的短期痛苦，然后认准方向，耐心持有待涨。#一图看懂# #今日有聊#

今天并购重组、华为概念、人工智能、半导体、国产软件、券商等等板块资金大量流出，这些板块带着整个市场下跌，而这些板块都是高位板块，都说市场节奏高低切换，高位板块资金集体出逃，不正是我们希望看到的吗？但是它的资金出逃，也伴随着指数回落，这再正常不过，所以压根不需要担忧恐慌，而是应该继续侧重于低吸布局。 资金出逃后，去了哪里？ 风格板块里，唯一呈现资金净流入的风格是中特估和社保重仓，前者代表着央企国企和有行业特殊背景的上市公司，后者代表着成长型公司。前者代表政策主线，后者代表相对低估值的成长股。 资金逻辑非常清晰明了，年底各类资金都在忙着调仓换股，尤其很多头部基金在当前行情仍然没有扭亏，没有跑赢大盘，所以它们年底前业绩压力不小，存在很强烈的拉升动机。 北向资金昨天流入2346亿，今天流入2388亿，金额增加。 所以今天市场的下跌跟前几天不一样，不再是来自于人民币贬值导致的资本外流压力，这点很关键。 所以14点之后的下跌不是正常逻辑下跌，而是典型的洗盘调仓。 知行合一，既然期待高低切换，就需要承受切换过程中的短期痛苦，然后认准方向，耐心持有待涨。#一图看懂# #今日有聊#

今天市场下跌主要原因： 1、美国国债期货价格近期持续走弱，国债价格的下跌，就意味着美国国债利率上涨。 2、美国预期利率由：国债利率+预期通胀率两部分构成，国债利率已经出现上涨，特朗普上台后预期通胀率也上升，所以未来的利率预期已经实质性上升，本质上这就相当于加息的效果。 3、科技股等高弹性行业的股票对市场流动性极为敏感，美国国债收益率的上升，让市场对未来美国货币流动性收缩产生担忧，所以港股科技股受此影响，带着港股下跌，恒生指数跌破20000点。 4、特朗普上台后推行的高通胀政策，也在一定程度上打消了降息预期。 5、近期特朗普声言，要对美联储主席鲍威尔发起罢职动议，该事件冲击到金融市场，产生了利空情绪。 综上所述，多方面因素共振，使得投资者对未来美联储降息产生担忧，所以出现资金出逃，引发市场下跌。 后市观点： 这波利空影响有限，不会持久，短空后继续侧重低吸。 原因： 1、特朗普冲击效应在大选落地之时就已经有反应，市场表现平稳，午盘下跌更多是特朗普对鲍威尔发起罢免动议引发的短期影响。 2、鲍威尔 事件影响极为有限，特朗普本意想要继续降息（这个利好我们），但是美联储不配合，所以特朗普想要换一个美联储主席，但是特朗普只有选人的权利，没有罢免的权利。 3、罢免动议即使开启，从提议到最后落地生效，期间要经过美联储委员会，国会听证会，国会两会等十分繁琐的程序才能生效。 4、鲍威尔到2026年5月任期结束，距今还有1年半，即使鲍威尔罢免动议走完流程，通过决议，期间耗费的时间，也会超过鲍威尔任期结束的时间，所以这个动议毫无影响。 综上所述，这次下跌的原因只是短期情绪影响，而不是长期基本面的恶化。关键还是国内基本面依然保持不变，即使外来风险因素加大，国内政策力度也会加强，来对冲外部风险。 下图就是中国SHIBOR利率的走势，长短周期利率水平处于下跌趋势，说明货币环境仍然偏宽松，内部融资成本下降，所以不需要担忧。 利好方向：中盘优质成长股 外部流动性冲击影响下，科技类和大盘蓝筹类，特别吃流动性的板块概念会首当其冲，资金此时会选择避险，会更倾向于估值泡沫更低的中小盘成长股。

国内两家做半导体溅射靶材比较好的公司，一家叫有研新材，一家叫江丰电子，江丰电子是龙头。 今天早盘有研新材继续涨停，江丰电子下跌回调超5% 这是一个很明显的预期差，科技热度不减下，江丰电子大概率被有研新材带着上涨，可以关注一下江丰电子水下的机会。 ​​​ 有研新材，只要一直封住涨停板，这个逻辑今天就没问题！ 仅供短线风格投资者参考，做策略组合的，可以忽视

金融陷阱小常识，小白应聘者防雷小贴士： 为什么会招聘小白交易员？有类似经历要看看 情景：一个朋友去一家金融公司面试，培训后从事股指期货交易，公司提供账户和资金，利润超过30%后可以37开或者55开利润，没有底薪，还要交2000元保证金，如果账户亏损 这种公司是如何运作的？ 这种模式叫反向交易模式，金融市场中，小白投资者刚入市就直接从事高杠杆的期货交易，100%会快速爆仓，即使运气好短期账户资金大赚，但最后一定会亏完爆仓。 这种频繁爆仓的小白客户就是反向交易系统最优质的跟踪对象。 给员工提供虚拟账户（看不出来的假账户），然后设定盈利任务，给员工压力。再在后台准备一个真实的期货账户，里面是真金白银。 此时再利用一个跟单软件，将员工的虚拟账户和后台公司的真实账户进行反向关联，员工买涨，后台账户买跌，然后同进同出。 员工账户亏完，后台账户从真实市场赚走相应利润，员工亏的是虚拟账户，公司赚的真实利润，员工账户亏钱后，公司不用利润分成，还能吃点保证金，两头赚钱！ 这个模式里，只要员工数量达到一定基数，所有跟踪对象最后一定是亏多赚少，甚至是全亏。后台资金就是赚钱。这个模式的核心，也是唯一的难度就是跟踪对象的筛选。 这个过程，只有员工损失了保证金和时间，公司百分百不会亏！ 所以不要认为公司给你账户让你交易，就觉得它很慷慨！ 如果这家公司后台没有反向交易系统，那这家公司就涉及保证金诈骗的嫌疑，请注意规避，如果有类似经历的可以请求公安介入调查。

干货分享——国产替代受益得16种材料及个股 碳纤维：光威复材、中简科技（隐藏福利吉林碳谷和吉林化纤不可描述的故事） 铝合金汽车车身板材：南山铝业 聚酰亚胺（PI）：瑞华泰、时代新材、八亿时空 碳化硅纤维：火炬电子 硅片：沪硅产业、立昂微 碳化硅：衬底（天岳先进、露笑科技）器件（斯达半导、士兰微）IDM（三安光电） 溅射靶材：江丰电子 尼龙66：中国化学 聚乳酸：海正生材 电子陶瓷：三环集团、国瓷材料 光学膜：激智科技、长阳科技 光刻胶：飞凯材料（TFT-LCD）南大光电、彤程新材 有机发光体材料：万润股份 聚苯醚：蓝星集团南通星辰合成材料有限公司（安迪苏兄弟公司）、金发科技 芳纶：中化国际、泰和新材 高吸水性树脂：卫星石化 仅供分享，后续还会继续深挖详细的个股逻辑。

中化控股集团并购重组推测：（仅供参考） 1.南通星辰合成材料有限公司注入安迪苏。 2.先正达集团注入安丹麦a。 3.中晨蓝光注入中化国际。 今天2024年11月10日20点43分，留痕记录！