一、作为一个工程类公司，收入占比最大的业务是贸易

其中，前两大客户宁波隆凯、中波石油是民营企业，发票限额仅100万元，两家小公司。

宁波隆凯、中波石油既是恒泰艾普客户又是供应商。恒泰艾普短期内向宁波隆凯、中波石油销售和采购相同品种商品，相关商品交割采用向第三方仓管发送货权转移确认书形式的，买卖没有出入库和运输凭证。造假行为与当年的太化股份完全一样。

另外，贸易公司无正当理由对应收账款坏账计提比例进行了会计估计变更。

二、工程方面，监管一关注，第一大客户马上破产

公司对Pohang Geothermal Power Inc. 应收账款余额1.45 亿元全额计提坏账准备。另一客户Range Resources Trinidad Ltd. 应收账款延期3年重分类至长期应收款，金额高达4.27亿元，同时，公司可供出售金融资产项下RRT 相关金额为1.39亿元。并确认投资收益2294.87万元。

工程项目不知真假，收入确认依据缺乏，没有收到款，客户根本无力偿付，为了避免计提坏账，转为金融资产，还确认投资收益。

况且，该项目停摆，设备零件丢失。

三、核心精密仪器和高端装备制造业务板块营业收入5.53亿元，毛利率高达45.48%

第一大客户是yilang公司，订单下了5年，款项从另一个东南亚国家回款。奇葩的是，下了五年的订单，既没有生产完，也没有交付，甚至没有运出国。

四、滥用合并的会计政策虚增收入

两个烂公司虚估个高价，在成本法和收益法之间变动，利润就出来了。

五、大量应收，大量负债，现金流持续为负，奇葩的是账上趴着7个亿存款，大量存款又受限

这是财务造假老套路，现金流这样循环的。此外，大量投资款、预付款用途真真假假。

六、眼花缭乱的并购

大量子公司，业务涉及贸易、设备生产、工程技术、G&G、云计算、天然气、地热、VR，恒泰艾普体量非常小，大量子公司又是亏损，大量商誉不愿计提减值。

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