第一部分 重要新闻
一、12月百城新房价格环比涨幅小幅扩大
2024年12月全国百城新建商品住宅成交均价16654元/平方米，环比上涨0.37%，涨幅较11月扩大0.01个百分点；分析师指出，热点城市核心区域楼盘热销，高端住宅成交放量等结构性因素，为影响价格阶段性上扬一个重要因素。
关注盈利情况相对较好的房地产企业。
二、工信部：拟将2026、2027年新能源汽车积分比例设定为48%和58%
工业和信息化部装备工业一司组织起草了《关于2026—2027年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关要求（征求意见稿）》。征求意见稿明确2026—2027年新能源汽车积分比例和分值要求。
注，2024、2025年度新能源汽车积分比例要求分别为28%、38%。
继续提升新能源汽车积分比例，有助于提升新能源汽车的市场产销量。
三、央行启动第二次互换便利操作 本次操作金额为550亿元
1月2日盘后，据央行官网，为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，中国人民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元。
2024年10月18日，中国人民银行开展了首次互换便利操作，规模500亿元。截至2024年年末，上述500亿元已基本用完。
四、股票回购增持贷款政策迎来优化：降低自有资金比例门槛
创设三个多月以来，股票回购增持贷款政策迎来新进展。
21世纪经济报道记者获悉，为进一步加大政策支持力度，便利参与主体操作，近期金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。关于上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大的情况，金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持，降低了参与门槛，减轻了借款人资金压力。
此外，关于股票回购增持贷款的风控要求，金融管理部门允许上市公司和主要股东以其持有的其他股票进行质押，进一步降低市场主体获贷难度和成本，金融机构可自主决定放款条件和担保要求。同时，政策也明确鼓励以信用方式发放股票回购增持贷款。
五、本周硅片价格开启涨势，迎来新年开门红
具体来看，N型G10L单晶硅片成交均价涨至1.1元/片，涨幅达4.76%；N型G12R单晶硅片成交均价涨至1.2元/片，涨幅达3.45%；N型G12单晶硅片成交均价涨至1.42元/片，涨幅达1.42%。同时，本轮大尺寸硅片价格被下游部分接受。
硅业分会认为，本轮硅片涨价的根本原因是供不应求，G10L系列小尺寸硅片供应相对更加紧缺。当前价格，某家一体化企业准备规模复产，部分外采订单转向自产，其他企业也有提产的意愿。一方面，一体化企业自产使用前期囤的低价原料，相较于直接向专业化企业采购硅片的价格更低。另一方面，硅片端供应紧张已成既定事实，下游电池企业采购节奏明显加快，硅片企业议价周期缩短。
据统计，本周两家一线硅片企业开工率分别维持在60%和55%，一体化企业开工率提升至50%—70%之间，其余企业开工率维持在40%—80%之间。预计1月硅片供应提升至46GW以上。
另外，本周电池涨价，组件持稳运行，M10单晶TOPCon电池片成交价涨至0.285元/W，环比涨幅达1.79%；182mmTOPCon双面双玻组件价格维持在0.68元/W。
关注单晶硅生产企业。
第二部分 市场走势回顾
立志高远，道路坎坷，坚信风雨过后有彩虹。
市场要上涨，需要具备的条件非常多，比如，流动性充裕、资金净流入、预期（包括宏微观预期）、政策支持、投资者信心等等。
现在看，流动性充裕、政策支持是具备了，稍显不足的是资金净流入、业绩预期以及投资者信心；从变化的时间周期看，投资者信心是变化最快的因子，预期的改变是最复杂的，宏观预期的改变，行业中观的预期改变等都需要一系列数据的逐步确认。
2020年上半年，疫情原因，使得包括央行的流动性政策等在内的宏观政策做了明显切换，在“大放水”的实际行动下，国内权益资产价格开始上涨，在“通胀上行”+“流动性上行”的情况下，商品与权益资产价格明显上涨，一度出现资产荒，A股市场上很多个股出现2倍以上的涨幅。
2021年上半年，工业品价格指数上涨超过20%，股票指数平均回报为9%左右（创业板回报为17%）。
在适当宽松流动性的政策实施下，叠加经济复苏的预期，2025年下半年大概率会看到企业补库存，商品价格止跌回升。
原材料价格的上涨最终会反映在相关企业的业绩上，从这个角度看，相关行业大概率会迎来戴维斯双击。
所以，面对市场短期波动，适当把眼光放远一些。
一、量能情况
1月2日截至收盘，沪指跌2.66%，报3262.56点，深成指跌3.14%，报10088.06点，创业板指跌3.79%，报2060.44点，科创50指数跌3.4%，报955.33点。沪深两市合计成交额14098亿元，市场近4200多只个股下跌。
今天市场主要由权重杀跌引发的集体下跌，早盘，中小微个股一度逆势上涨，微盘股指数在10点半之前呈现放量上涨，涨幅一度超过2.5%。

个股方面，东百集团高开快速拉升，9点33分封板，是最近10月23日以来为数不多的六连板，随后，中百集团9点38分大单拉升封涨停，成功晋级六连板，电光科技9点54分上演地天板，实现反包。
早盘，六连板打开近期的涨停高度，地天板再次聚集了一定交投人气，市场做多情绪在10点半之前明显恢复；但是，随着权重股的杀跌，微盘股指数被带下来，午盘加速下跌，临近收盘时，该指数出现明显翘尾，放量反弹，说明有部分资金进场抄底。
综合来看，已经有资金开始流入微盘股，短期大概率是博反弹。
坚定信心，微盘股的反弹应该很快。
二、活跃板块
（一）大消费板块集体拉升
零售、食品等方向领涨，中百集团走出23天15板，东百集团5连板，好想你、来伊份、良品铺子、交大昂立、新华百货、红旗连锁等多股涨停。
消息面上，商务部近日召开零售业创新提升工程推进视频会，部署落实7部门《零售业创新提升工程实施方案》。
（二）微信小店概念股逆势走强
微信小店概念股逆势走强，好想你、戎美股份、来伊份、良品铺子涨停。
微信电商基建正在加速完善，链接广泛流量场景的步伐亦快于预期，微信小店与社交聊天、视频号、搜一搜、朋友圈、小程序、公众号、服务号、企业微信等组件流转链接可以形成庞大的电商增长飞轮。
微信小店“送礼物”功能将会增加微信小店在消费者网购中的使用黏性，带来线上新的消费增量，积极拥抱这一渠道的企业有望率先获益。
（三）人形机器人表现活跃
拓斯达涨超15%，每日互动涨超13%，海得控制、东港股份、建设工业、克劳斯、君禾股份等涨停，柯力传感涨近8%。
消息面上，央视财经新闻报道，人形机器人超级工厂许多关键零部件的上游精密加工环节，都与国内新能源汽车行业有所交叉。2025年人形机器人产业化将提速，成本有望降至20万元以内。
（四）金融股大跌
券商领跌，国联证券、华鑫股份跌超8%，哈投股份、中国银河、东方财富、第一创业、红塔证券等跌超6%。
保险大幅下挫，中国人保、中国太保、中国人寿跌幅超5%。
金融股大跌并不意味着就彻底掉头向下，指数反攻必须有金融股的参与。

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