参会人员：小鑫、闲彦、Beyond

闲彦 

1、会谈超预期，尤其是此前还有小作文，说中方代表直接离席云云，所以利好进出口敞口较高公司（修复）；

2、打打停停，以印度爱占小便宜的特点，肯定是要占了便宜才会要求停火，但是战争不会允许你这么搞，所以大概率会长期持续，尤其是全球日子都不太好过的时候，这是凝聚内部共识的简单方法，虽然从第三方看是下下策。

3、微盘股的跳空缺口一直还在，还有之前的一些热点板块。近期市场资金持续炒作微盘股，主要集中在20-30亿市值且具备概念标签的标的。当前市场缺乏明确方向性共识，投资者普遍选择在流动性有限的小市值板块轮动。这种环境下操作难度较大，部分参与者能持续获利，但多数人容易陷入追涨杀跌的被动局面。

小鑫 

分享两个观察维度： 

1. 地缘政治层面，中美竞争战场从俄乌扩展到中东、印巴地区，军工板块存在结构性机会。 

2. 中美经贸谈判释放积极信号，美国拟将关税降至50%区间。虽仍高于加税前水平，但市场已通过美股期货（道指上涨约1%）给予正面反馈。需持续关注12号联合声明及政策落地情况。

Beyond 

市场对上周降准降息反应疲软，显示资金对传统宽松工具敏感度降低。本周核心变量在于中美经贸进展，建议重点观察量能指标： 

- 当前万亿级成交难以支撑指数持续上行，有效突破需1.4-1.5万亿量能配合。 

- 指数分化明显（上证获政策托底 vs 创业板/科创50弱势），量能水平可验证市场对利好的真实认可程度。 

年中时点叠加基本面拐点未明，建议通过量能变化判断资金态度而非单纯跟踪指数点位。

（会议结束）