近期以仁东控股、朗博科技、实丰文化为代表的庄股先后崩盘，而这种崩盘往往是连续多个，甚至十几个跌停，投资者很可能血本无归。如果加了杠杆还会背负债务，惨烈程度更是可见一斑了，由此也引发市场对庄股的极大关注，并有媒体传出券商等金融机构启动两融大排查，其中主要就是排除庄股的两融规模。

市值风云吾股大数据虽早已提示相关个股存在的问题，但风云君觉得有必要再来分享下识别庄股的技能。

文章开始前先定义下何为庄股。通常而言，是指由少数炒家高度控盘导致股价涨跌已脱离基本面、其市盈率等指标明显偏离可比较公司的股票。

一、合规情况分析

识别庄股的技能第一招：查看合规性。

上市公司作为公众公司，合法合规经营是其对投资者最基本的责任和义务。通过监管机构的问询函、关注函以及处罚公告，可以基本了解一家上市公司公司的合规情况。

而总结A股中庄股的一大特征，就是屡屡触犯红线被处罚或立案调查，即上市公司实控人或重要股东被证监会或地方证监局、交易所以及司法机关处罚或处于立案调查阶段。

因此，从违规情况和违规次数可做个初步筛选，能过滤掉相当一部分的庄股。

本文分析了A股中有着明显的庄股特征的72只个股，其中有61只个股有违规记录，占比85%。而近期崩盘引发市场关注的仁东控股从2010年至2019年累计违规高达14次，与其违规次数相同的是在2018年1月崩盘的$ST步森(002569.SZ)$ 。

风云君必须得表扬下自己，在步森股份崩盘前三个月发布了该公司的研报，其中就指出该公司的各种玩法和蹭概念，结果完美验证了风云君的判断。

安装市值风云APP，可查看上市公司的研报和评分及排名。

此外，市场确认无疑的庄股中潜股份、摩恩电气、大连圣亚、ST金钰、延安必康、派生科技、顾地科技、博腾股份、浪莎股份、步森股份、济民制药、融钰集团、ST远程（睿康股份）等等均有违规记录，上表中的绝大部分公司基本都在市值风云的黑名单上（年报评分排名连续2年或2年以上排在2000名以后）。

市值风云APP吾股大数据上有一键查询功能：打开APP，进入吾股大数据，搜索“仁东控股”，在个股首页拉到最下方即看到如下截图：

二、基本面分析

辨识是否是庄股的第二招，也是非常重要的一招，就是看基本面。通常而言，庄股的经营情况都不太好，或经营业绩波动较大。

大多数庄股的市场表现在较长时间段内与基本面关系不大，业绩较差的个股往往就是潜在的庄股。

通常而言，大部分业绩长期较差的上市公司，其大股东及高管团队以“经营股票”为目的，通过拉抬股价减持获利比从事实业赚得更多，有更强的意愿与市场炒家勾连，甚至是亲自下场操作自家股票。

此外，A股三十年来早就的思维惯（尿）性，业绩差的公司存在更多可能（比如更换实控人、资产重组等），也就有人跟风炒作股价，这也在一定程度助长上市公司及其实控人靠讲故事、画大饼就能助推股价上涨的心态。

从另外一个角度看，忠于主业、内部治理规范且高管团队勤勉尽责的上市公司经营业绩一般不会太差，借助资本市场获得更多的资源，加快做大做强，这类企业在二级市场上获得更多投资者的关注和参与，单一资金方很难实现完全控盘。

因此，对通过控盘拉升股价非法牟利的炒家而言，绩差股是最好的收割财富的工具。

为了把故事讲得更像真的，庄股通常伴随着诸如实控人变更、重大资产重组、合作协议、战略协议、引进战略投资者……等等，进而营造出股价的上涨是由业绩增长预期所推动的。这对个人投资者而言，有很强的迷惑性。

当然，魔高一尺、道高一丈，风云君悄悄告诉各位一个神器，可以让各路妖魔鬼怪、套路庄股一一现身。

关上门、拉起窗帘，焚香沐浴后悄悄打开股票神器市值风云APP，然后在吾股大数据的个股中选择“行业”，可查看，如下图：

该功能的用法是先看坐标轴是否能找到该公司，如果没找到该公司，那么可以直接Pass掉了，上图中的派生科技就是如此，用这个方法就可以直接将其筛选掉。

如果该股票在坐标轴上，比如中潜股份、实丰文化、朗博科技，那么就看其所在的位置。

PE（横轴）0点的右侧为正值，靠得越近说明估值越低，0点左侧为负值，说明是亏损企业，基本不用看了，用这个方式可以直接过滤掉中潜股份和实丰文化。

纵轴是年报评分，距0点远说明评分高，值得重点关注。

此外，如果同行业大部分公司都集中的一定区域，如下方朗博科技的截图，则说明这个区域是行业的整体水平，那么，远离这个区域的公司就应该引起重视，因此，也就可淘汰朗博科技。

继续往下看第三招。

三、股东结构及股东户数

识别庄股非常重要的一招：看股东结构及股东人数。

1、前十大流通股股东及机构股东

目前，A股上市公司披露的流通股股东虽然只有前十大，但却透露出不少信息，值得认真分析总结。

先从第一大股东或控股股东开始，第一部分提到的72家上市公司中有近1/5涉及控股股东变更。要注意分析变更后的控股股东是否是合伙企业或投资机构，如果是，那么新晋控股股东多半又是玩家。

同时还需查询新进控股股东或实控人是否是资本市场的职业玩家。

此外，还需关注控股股东拿到股权后是否马上质押，目前涉及控股股东或第一大股东变更的是庄股中，毫无例外都是拿到股权后随即质押给金融机构。

正如上文所言，此举既是为了融资，同时又是为了将风险转移给质权方。

除此之外，另外9大流通股东也需要重点分析。

从两方面看：

第一，为了达到完全控盘的目的，“庄家”会借用大量个人账户或信托机构账户来操作具体个股。

这其中，个人账户有相当一部分是来自配资公司，而信托账户主要是“庄家”的融资账户。因监管机构对场外非法配资的打击，近两年庄股新趋势是个人账户的融资比例和融资额都有明显增加，如此使得“庄家”的杠杆比例加大，同时又把爆仓风险转给券商。

其次，庄股的大股东或实控人，往往会在股价崩盘前就把股票悉数质押给了券商等金融机构，实现了间接套现的同时又把风险转移给了券商。

这也正是本文开头提到的券商等金融机构排查两融的重要原因。

仁东控股的崩盘，让券商等金融机构清醒地认识到别以为6折股权质押就没风险，遇到庄股崩盘的话亏得连渣都不剩。

第二，庄股的一大特征是吃独食且可以耍赖出老千，在股价拉升前会反复震荡洗牌并且具备查看股东情况的便利，因此，使得近几年来社保、公募基金以及QFII等大型机构极少参与庄股炒作，尤其是以沪港通、深港通为代表的“聪明”资金极少现身庄股的前十大股东列表。

当然，有“特定任务”的公募基金除外。（这方面的案例市值风云也写过不少，有兴趣的同学可以下载市值风云APP搜索）

庄股的前十大流通股股东中通常以个人账户、信托账户以及特定关联机构为主。

比如，最近被交易所查实仁东控股的前十大流通股股东之一的崇左中烁企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的实际控制人为王石山、黄浩、刘长勇、邵明亚，其中王石山、黄浩、刘长勇为公司董事或高级管理人员）。

因此，从股东结构能在一定程度上识别是否是庄股。

说几句题外话，随着注册制的推进，上市公司数量快速增加，而部分股票因没有获得投资者、尤其是投资机构的更多关注，而被动成为庄股，这部分的个股具体表现为业绩差、股东人数少、二级市场成交低迷。

回到本文，来看看$摩恩电气(002451.SZ)$  、步森股份（002569.SZ）、$派生科技(300176.SZ)$ 、$仁东控股(002647.SZ)$ 等个股崩盘前的前十大流通股股东情况。

（1）摩恩电气

该公司股价从2016年11月到2018年8月经历了一轮过山车，区间涨幅一度接近200%，而随后则是连续大幅下跌。

自2016年11月初的12.6元（前复权）开始上涨，最高到2017年11月24日的33.47元（前复权），股价于2018年2月2日突破闪崩跌停，随后连续6个一字跌停，到8月20日，股价区间跌幅接近80%。

2017年，摩恩电气的前十大流通股股东占总股本的比例很高，合计接近70%，使得二级市场流通股本在30%左右。

股东结构看，除中信证券外，其他多位个人股东，外加一个信托计划，长期没有其他机构进入该公司前十大流通股股东列表。

（2）步森股份

该公司股价从2015年10月初的18元开始上涨，最高到2017年4月58.5元，期间在高位震荡了1年半，随后又硬撑了半年时间，2017年12月18日突破闪崩跌停，随后9个交易日跌幅达56%，而后一路阴跌至2018年10月的7.9元。

2017年12月，在股价闪崩前，步森股份刚完成控股股东及实控人变更，重庆安见时成为第一大股东，前十大流通股股东占总股本的比例近55%。

而其原控股股东余下的1940万股已全数质押，新控股股东也将所持有的2240万股全质押了。

股东结构看，除中央汇金（2015年救市资金）外，还有4位个人股东，也是长期没有公募基金、社保等机构进入该公司前十大流通股股东列表。

（3）派生科技（鸿特精密）

这一只是近年来A股中关注度非常大的典型庄股，股价从2016年12月到2019年8月经历了一轮过山车，区间涨幅一度超过500%，但最终尘归尘、土归土，股价最终跌回原点。

自2016年11月初的8元（前复权）开始上涨，最高到2017年11月24日的33.47元（前复权），股价于2019年3月25日创下新高后随即崩盘，连续9个一字跌停，到同年8月6日，股价区间跌幅达85%，股价回到最终的起涨位置。

在派生科技崩盘前的2018年，前十大流通股股东占总股本的比例较高，在50%上下，二级市场流通股本不到50%；股东结构看，2个信托计划和个人股东，也是长期没有其他机构进入该公司前十大流通股股东列表。

此外，派生科技的控股股东广东硕博已经质押了全部股权，成功将风险转移给了质权方。

而前二、三、四、六股东的股权全部或大部已质押或遭遇冻结。

（4）仁东控股（民盛金科）

这一只近期市场关注度最大的庄股，股价经历两轮大幅上涨，但最终再次上演“楼起楼塌”的剧情。

此前曾有人晒出融资仁东控股遭遇爆仓的图片，从仁东控股崩盘前33亿元的融资盘来看，该公司股价连续大跌已导致不少融资账户爆仓。

（图片来自网络）

该上市公司几经更名，从最初的宏磊股份变更为民盛金科，随后又变更为仁东控股，每次实控人的变更都附带一次更名，期间还涉及多次资产重组。伴随故事剧情的演绎，该公司的股价从2019年7月股价第二轮启动，区间涨幅一度超过330%，，股价最终跌回原点。

移步市值风云APP搜索“民盛金科”可了解该公司的前世今生查看。

仁东控股崩盘前，其前十大流通股股东占总股本的比例也较高，2020年三季度为57%，二级市场流通股本在40%左右。

股东结构看，四大关联方也正是前四大股东，合计持股比例超44%，4户个人股东和两户合伙企业，也是长期没有其他机构进入该公司前十大流通股股东列表。

仁东控股的前10大股东中有6大股东的全部或大部股权已质押或遭遇冻结。值得注意的是，在2020年三季度位列第六大股东的崇左中烁合伙企业，已质押了1471万股，占其所持有股份的74%。

而该合伙企业的实际控制人被证实为王石山、黄浩、刘长勇、邵明亚，其中王石山、黄浩、刘长勇为上市公司董事或高级管理人员。

2、股东户数的变化

通常而言，庄家要实现完全控盘就需要其持有足够多的流通股票，有时会达到二级市场流通盘的30%以上，甚至更多。而直观表现则是股东户数持续减少，“筹码”集中到少数几千户股东手上。

因此，庄股鲜明特征是股东户数很少，一般不超过1.5万户，像上文提到的步森股份、摩恩电气、派生科技、仁东控股等，股东户数一度低至几千户。

股东户数的整个变化过程是随着庄家控盘能力的增强，股东户数先逐步减少，而当减少到一定极值时，当庄家完成筹码派发或股价遭遇崩盘后，股东户数又急速增加，有时仅一个季度就环比增加几倍。

（1）浪莎股份等

三圣股份的股东户数在2017年二季度减少至1.03万户，而三季度随即大幅增加至3.9万户，环比增加290%；

2017年三季度，浪莎股份股东户数是6094户，而到2017年四季度股价崩盘当期，股东户数增加近200%，达1.77万户。

此外，顾地科技、ST步森、宁波精达也是如此，股价崩盘当期均出现股东人数大幅增加。

（2）摩恩电气等

摩恩电气、德新交运、冀凯股份、ST华鼎、金盾股份、ST凯瑞等股东户数在2018年一季度达到较低户数，而在二季度股价崩盘或大跌当期随即大幅增加，其中，摩恩电气、冀凯股份的股东户数分别增加4倍、2倍。

（3）多喜爱等

多喜爱、希努尔、全新好、京蓝科技、延安必康、汇源通信等股东户数2018年三季度达到较低户数，而在股价崩盘或大跌当期的四季度随即大幅增加，其中，多喜爱、希努尔股东户数在2018年四季度环比增加四倍多，全新好、京蓝科技增加近2倍。

（4）派生科技等

派生科技、柯利达、山推股份、王子新材、科隆股份、柏堡龙等股东户数在2018年四季度或2019年一季度达到较低户数，而在股价崩盘或大跌当期的二季度随即大幅增加，其中，派生科技在2019年二季度环比增加6倍多，科隆股份增加了2倍多，柏堡龙增加了1倍。

（5）仁东控股和中潜股份

市场关注度最高的两大庄股仁东控股和中潜股份，前者已经崩盘，后者则在继续高位托着股价，前者在今年三季度股东户数环比2季度增加了1倍，后者增加了60%。

两只股票的股东户数都在由多逐步减少至极值，而后在高位吸引散户进场接盘逐步派发，使得股东户数逐步增加。

最新消息显示，12月14日，中潜股份发布公告称实际控制人仰智慧因涉嫌操纵证券市场，已被证监会立案调查。

2019年9月，仰智慧以4873.7万美元（约合人民币3.5亿元）的代价间接持有中潜股份24.46%的股权，成为第二大股东，此后仰智慧出任过中潜股份的董事、总经理。

仰智慧入主后不久中潜股份就开启一轮快速上涨，从2019年9月到2020年4月，区间涨幅一度接近300%。

四、从盘面分析

第四招是从盘面的活跃度上看。

庄股往往在很长时间段内股价当日涨跌幅会比较小或涨跌幅尽量控制在9%以内，避免出现在两大交易所每日发布的龙虎榜单上。

而一旦连续出现在龙虎榜上时，则要么是已经崩盘，要么是庄家撤退前的对倒诱多。

从股价走势看，为了吸引足够多的跟风资金进场接盘，庄股的股价在中后期往往表现得异常“坚挺”，营造出股价沿着均线稳步上涨或高位震荡的格局。如下图：

在崩盘之前，仁东控股的股价沿着均线“稳步”上涨，营造如此坚挺的股价走势既可以吸引更多不看基本面情况的投资者进场接盘，同时，上市公司大股东也可以把手上的股票以较高的价格质押给金融机构，达到曲线套现的目的。

在上涨的前期和中期，派生科技的股价走势与仁东控股类似，稳步上涨。

2019-2020年的跨年庄股，中潜股份的股价走势表现得更为强势，前期稳步上涨，后期则是加速上涨。

步森股份的股价则是先快速上涨，中后期则是在高位维持震荡直至崩盘。

上升初级阶段，主要目的以吸纳更多筹码，使得成交量忽大忽小，变化无常；而在上涨的中期，伴随股价上涨，成交量往往呈现缩量特征。

到了庄家出货阶段，成交量则会明显放量。

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如此一轮操作下来，不用20分钟，对一家上市公司有较全面的了解。

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